3 أنواع من التضخم وكيف تختلف

لقد سمعنا جميعا عن التضخم كثيرا في العام الماضي. ارتفعت الأسعار بنسبة 9٪ في المتوسط خلال الأشهر ال 12 الماضية ، وفقا لأحدث البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل.

التضخم هو مصطلح اقتصادي لارتفاع أسعار السلع والخدمات ، والذي يحدث عادة تدريجيا. لكن معدل التضخم الذي رأيناه مؤخرا بعيد كل البعد عن التدرج ، حيث وصل إلى مستويات لم تشهدها الولايات المتحدة منذ 40 عاما.

هنا ، سنقوم بتفصيل بعض أنواع التضخم المختلفة وما يمكن أن تعنيه لمحفظتك.

ما هو التضخم؟

من المفهوم عموما أنه سيكون هناك دائما تضخم - ارتفاع الأسعار الذي يقلل من القوة الشرائية للدولار - في الاقتصاد المتنامي. لكن الاقتصاديين يفضلون رؤية الأسعار ترتفع ببطء. يهدف البنك المركزي الأمريكي ، الاحتياطي الفيدرالي ، إلى معدل تضخم بطيء وثابت يبلغ حوالي 2٪ سنويا.

عندما يرتفع التضخم بشكل أسرع من المعتاد ، يمكن أن يهز المستهلكين الذين لا يتوقعون دفع أسعار أعلى للغاز والبقالة والملابس والإيجار والعديد من المنتجات والخدمات الأخرى.

هذا الضغط الذي يشعر به المستهلكون خلال فترات التضخم يمكن أن يؤدي إلى أن تصبح البلاد مجتمعة أقل إنتاجية، كما يقول بيتر سي إيرل، الخبير الاقتصادي في المعهد الأمريكي للبحوث الاقتصادية، وهو مركز أبحاث تحرري في ماساتشوستس.

يقول إيرل: "ترتفع الأسعار بشكل غير متساو ، ويصبح من الصعب على المستهلكين تحديد أفضل سعر لسلعة أو خدمة معينة في لحظة معينة". "لذلك يتم قضاء المزيد من الوقت في البحث عن الأسعار ومقارنتها من أجل الحصول على أقل سعر شراء."

أحد الأمثلة التاريخية: ساهم التضخم السريع في أوائل 1970 في نقص الغاز ، حيث قضى المستهلكون ساعات في الانتظار في الطابور لدفع أسعار عالية للوقود.

ما هي الأنواع الثلاثة الرئيسية للتضخم؟

هناك ثلاثة أنواع أساسية من التضخم:

تضخم الطلب والسحب

تضخم دفع التكلفة

تضخم مدمج

في الوقت الحالي ، تتعامل البلاد مع جميع أنواع التضخم الرئيسية الثلاثة ، وهو أمر نادر الحدوث ، وفقا لكريستوفر بليك ، أستاذ مساعد في الاقتصاد في كلية أكسفورد بجامعة إيموري. يقول: "القصة معقدة بطريقة لم تكن عليها منذ أكثر من 40 عاما ، بالنظر إلى أننا عادة ما نرى شكلا واحدا فقط من أشكال التضخم".

تضخم الطلب والسحب

يصف تضخم الطلب والسحب كيف يمكن للطلب على السلع والخدمات أن يرفع أسعارها. إذا كان هناك نقص في المعروض من شيء ما ، فيمكنك عموما جعل الناس يدفعون أكثر مقابل ذلك.

هل ما زلت تدفع ثمن تذاكر الطائرة لقضاء عطلة على الرغم من أن الأسعار أعلى بكثير من المعتاد؟ هذا مثال جيد على تضخم الطلب والسحب.

يوضح بليك أن الولايات المتحدة تشهد تضخما في الطلب والجذب بسبب ارتفاع الأجور وامتلاك الأمريكيين لمبلغ لا بأس به من المال في حسابات التوفير الخاصة بهم ، على الرغم من أن بعض المستهلكين بدأوا في إفراغ تلك الحسابات.

يقول بليك: "ظل الإنفاق الاستهلاكي مرتفعا ، على الرغم من ارتفاع الأسعار التي نراها حاليا". "يشار إلى هذا عادة باسم تضخم الطلب والسحب ، حيث يؤدي طلب المستهلك إلى ارتفاع الأسعار لأن الشركات لا تستطيع مواكبة ذلك."

تضخم دفع التكلفة

غالبا ما يبدأ تضخم دفع التكلفة عندما يكون تضخم الطلب والسحب قويا. عندما تزيد تكاليف المواد الخام للشركات ، يجب على الشركات بدورها رفع أسعارها ، بغض النظر عن الطلب.

يقول بليك: "إن الزيادات في الأسعار التي يواجهها المنتجون تضع الشركات في موقف صعب". "يمكنهم إما قبول تكاليف أعلى والحفاظ على أسعارهم كما هي ، أو يمكنهم الاستجابة من خلال محاولة الحفاظ على هوامش ربحهم كما هي."

عندما يستمر سعر الدجاج في الارتفاع ، على سبيل المثال ، سيحتاج مطعمك المفضل في النهاية إلى فرض رسوم أكبر على شطيرة دجاج.

التضخم المدمج

مع حدوث تضخم في الطلب والسحب وتضخم في دفع التكلفة ، قد يبدأ الموظفون في مطالبة أصحاب العمل بزيادة. إذا لم يحافظ أصحاب العمل على أجورهم تنافسية ، فقد ينتهي بهم الأمر بنقص في العمالة.

إذا رفعت شركة ما أجور العمال أو رواتبهم وحاولت الحفاظ على هوامش الربح عن طريق رفع الأسعار ، فهذا تضخم مدمج.

الآن ، إذا تعرفت على المقهى المفضل لديك الذي يرفع الأسعار بسبب ارتفاع تكلفة حبوب البن ، فأنت ضحية لتضخم دفع التكلفة.

وإذا كنت ستشتري تلك القهوة على الرغم من أن السعر مرتفع بشكل غير مريح ، فأنت منخرط في تضخم الطلب والسحب.

كيف يتم قياس التضخم عادة؟

هناك طريقتان أساسيتان لقياس الحكومة الفيدرالية للتضخم.

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو أداة يستخدمها مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل لتتبع التضخم ، لكنه ليس المؤشر الوحيد.

تستخدم الحكومة الفيدرالية أيضا مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). إليك كيفية عمل كل مؤشر وأي مؤشر يعتبره الاحتياطي الفيدرالي مؤشرا أكثر موثوقية للتضخم.

مؤشر أسعار المستهلك (CPI)

يقيس مؤشر أسعار المستهلك ، الذي أصدره مكتب إحصاءات العمل (BLS) ، تغيرات الأسعار لحوالي 80,000 سلعة وخدمات مختلفة ، بما في ذلك الطعام والوقود والملابس والنفقات مثل تكاليف الرعاية النهارية ومرحلة ما قبل المدرسة ، والرسوم الدراسية الجامعية ، ونفقات الجنازة.

عندما تسمع أن الأسعار قد ارتفعت بنسبة 9٪ في الأشهر ال 12 الماضية ، فهذا متوسط لجميع العناصر التي يتتبع مؤشر أسعار المستهلك أسعارها. يمكن أن تختلف السلع والخدمات الفردية: ارتفعت أسعار الدجاج بنسبة 19٪ تقريبا في الأشهر ال 12 الماضية ، في حين أن حلاقة الشعر أغلى بنسبة 6.3٪ مما كانت عليه في الصيف الماضي.

يعرف فرق السعر بنسبة 9٪ على مدى 12 شهرا بالتضخم "الرئيسي". يفضل بعض الاقتصاديين دراسة التضخم دون النظر في أسعار المواد الغذائية والطاقة ، والتي يمكن أن تتقلب كثيرا من شهر لآخر. ينظر التضخم "الأساسي" إلى تغيرات الأسعار ولكنه يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة. عادة ما يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين عن معدل تضخم أعلى من المؤشر الرئيسي الآخر ، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي.

نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)

يتتبع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) التغيرات في أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية ، وإذا كان هذا يبدو كثيرا مثل ما يفعله مؤشر أسعار المستهلكين ، فهذا لأنه كذلك - ولكن هناك اختلافات رئيسية ، بما في ذلك أن نفقات الاستهلاك الشخصي تتعقب جميع العناصر التي يستهلكها الأمريكيون ، وليس فقط تلك التي تدفع ثمنها من جيبك.

الفرق الرئيسي الآخر هو أن مؤشر أسعار المستهلكين يتبع ما تشتريه الأسر ؛ يحلل نفقات الاستهلاك الشخصي ما تبيعه الشركات.

إذا كان هذا يبدو واضحا مثل الطين ، فكر في رعايتك الصحية. يتتبع مؤشر أسعار المستهلك نفقات الخدمات الطبية التي يدفعها المستهلكون ، بينما يشمل نفقات الاستهلاك الشخصي أيضا خدمات الرعاية الصحية التي يتم دفعها من خلال خطة التأمين الصحي التي يرعاها صاحب العمل أو مراكز الرعاية الصحية والخدمات الطبية أو Medicaid.

أو إليك تمييز آخر: إذا ارتفعت تكلفة اللحم البقري وبدأ الناس بدلا من ذلك في شراء الدجاج ، فإن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي سوف يلتقط ذلك.

بقدر ما يذهب بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن نفقات الاستهلاك الشخصي هو شريحة لحم ، ومؤشر أسعار المستهلكين هو الأزيز. كلاهما مهم ، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتبر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي مؤشرا أكثر موثوقية.

ما نوع التضخم الذي نراه الآن؟

تعاني الولايات المتحدة ، كما لوحظ ، من جميع أنواع التضخم الرئيسية الثلاثة. لكن ليست الولايات المتحدة وحدها هي التي تعاني. يتم إلقاء اللوم على التضخم القياسي في جميع أنحاء العالم بشكل رئيسي على ارتفاع الأجور وأسعار الطاقة وأسعار الفائدة.

كان جائحة كوفيد-19 ، بالطبع ، هو المباراة التي أشعلت الشعلة التضخمية. عندما مرض الناس ولم يتمكنوا من العمل ، أثر ذلك على سلسلة التوريد ، والتي بدورها أثرت على أسعار العرض المحدود. لم تساعد الحرب في أوكرانيا أيضا ، مما تسبب في تأثير مضاعف أدى إلى ارتفاع أسعار النفط والغذاء.

في الولايات المتحدة، كان الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة لجعل الاقتراض أكثر تكلفة - وهو عمل غالبا ما يكبح التضخم. بيد أن التحدي الذي يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي يتلخص في عدم رفع أسعار الفائدة أكثر مما ينبغي. تتراوح أسعار الفائدة القياسية حاليا بين 1.5٪ و 1.75٪. بالقرب من بداية عام 2022 ، كانت قريبة من الصفر.

قد تفكر ، لماذا لا تحدد أسعار الفائدة عند 5٪ وتنهي التضخم على الفور؟

إذا رفعت أسعار الفائدة أكثر من اللازم وبسرعة كبيرة ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بخلق ركود. إحدى النتائج المحتملة لارتفاع أسعار الفائدة على الاقتراض هي أن صاحب العمل قد لا يشعر أنه قادر على الحصول على قرض للاستثمار في شركته. إذا توقف عدد كاف من الشركات عن اقتراض الأموال لتنمية أعمالها ، يبدأ الاقتصاد في الانكماش ، بدلا من الاستمرار في النمو.