ما هي أسباب الركود الاقتصادي؟

تحدث حالات الركود الاقتصادي بسبب فقدان ثقة الشركات والمستهلكين. ومع انحسار الثقة، يتراجع الطلب أيضا. الركود هو نقطة تحول في دورة الأعمال عندما يبلغ النمو الاقتصادي المستمر ذروته وينعكس ويصبح انكماشا اقتصاديا مستمرا.

12 الأسباب النموذجية للركود

غالبا ما يتم إدراج انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي كسبب للركود ، لكنه أكثر من إشارة تحذير إلى أن الركود جار بالفعل. لا يتم الإبلاغ عن الناتج المحلي الإجمالي إلا بعد انتهاء الربع ، لذلك من المحتمل أن يكون الركود قد بدأ بالفعل لبضعة أشهر بحلول الوقت الذي يتحول فيه الناتج المحلي الإجمالي إلى سلبي.

ملاحظه

تم تعريف حالات الركود بشكل عام على أنها ربعان متتاليان أو أكثر من انخفاض الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك ، فإن المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) ، الذي غالبا ما يستخدم حتى الآن حالات الركود ، لا يلتزم بهذه القاعدة. بدلا من ذلك ، يستخدم المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية ثلاثة معايير مختلفة - العمق والانتشار والمدة.

1. فقدان الثقة في الاستثمار والاقتصاد

فقدان الثقة يدفع المستهلكين إلى التوقف عن الشراء والانتقال إلى الوضع الدفاعي. يبدأ الذعر عندما تتحرك كتلة حرجة نحو المخرج. تعرض الشركات عددا أقل من إعلانات التوظيف ، ويضيف الاقتصاد وظائف أقل. مبيعات التجزئة بطيئة. خفض المصنعون كرد فعل على انخفاض الطلبات ، وبالتالي يرتفع معدل البطالة. ويتعين على الحكومة الاتحادية والبنك المركزي أن يتدخلا لاستعادة الثقة.

2. ارتفاع أسعار الفائدة

تحد أسعار الفائدة منالسيولة - الأموال المتاحة للاستثمار أو الإنفاق - عندما ترتفع. وكثيرا ما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لحماية قيمة الدولار. على سبيل المثال ، فعلت ذلك لمحاربة الركود التضخمي في أواخر 1970 ، وهذا ساهم في ركود 1980.

ملاحظه

وقد فعل بنك الاحتياطي الفيدرالي الشيء نفسه قبل عقود من الزمان لحماية العلاقة بين الدولار والذهب، الأمر الذي أدى إلى تفاقم أزمة الكساد العظيم.

3. انهيار سوق الأسهم

يمكن أن يؤدي فقدان الثقة المفاجئ في الاستثمار إلى إنشاءسوق هابطة لاحقة ، مما يستنزف رأس المال من الشركات.

4. انخفاض أسعار المساكن والمبيعات

يمكن أن يضطر أصحاب المنازل إلى خفض الإنفاق عندما يفقدون الأسهم ولم يعد بإمكانهم الحصول على قروض عقارية ثانية. كان هذا هو الدافع الأولي الذي أطلقشرارة الركود العظيم فيعام 2008. وفي نهاية المطاف، خسرت البنوك أموالها بسبب الاستثمارات المعقدة التي استندت إلى قيم المساكن الأساسية، والتي كانت في انحدار.

5. أوامر التصنيع تتباطأ

أحد المؤشرات على الركود هو انخفاض طلبات التصنيع. بدأت طلبيات السلع المعمرة في الانخفاض في أكتوبر 2006، قبل وقت طويل من حدوث الركود في عام 2008.

6. رفع القيود التنظيمية

يمكن للمشرعين أن يثيروا الركود عندما يزيلون الضمانات المهمة. زرعت بذور أزمة المدخرات والقروض والركود اللاحق في عام 1982 عندما قانون مؤسسات الإيداع لغارن-سانت جيرمان لعام 1982 هو قانون صادر عن الكونغرس حرم جمعيات الادخار والقروض وسمح للمصارف بتقديم قروض قروض قابلة للتعديل. وصدر قانون مؤسسات الإيداع في ألمانيا. وأزال القانون القيود المفروضة على نسب القروض إلى القيمة لهذه البنوك.

7. سوء الإدارة

غالبا ما تسبب الممارسات التجارية السيئة حالات الركود. تسببت أزمة المدخرات والقروض في ركود عام 1990. وفشل أكثر من 1000 بنك، بإجمالي أصول يبلغ 500 مليار دولار، نتيجة لانقلاب الأراضي، والقروض المشكوك فيها، والأنشطة غير القانونية.

8. ضوابط الأجور والأسعار

لقد حدث فرض ضوابط على الأجور والأسعار عدة مرات في التاريخ، لكنه لم يؤد إلى الركود إلا مرة واحدة.

جمد الرئيس ريتشارد نيكسون الأجور والأسعار لوقف التضخم في عام 1971، لكن أرباب العمل سرحوا العمال لأنه لم يسمح لهم بخفض أجورهم. وانخفض الطلب، لأن الأسر ذات الدخل المنخفض. لم تستطع الشركات خفض الأسعار ، لذلك قامت بتسريح المزيد من العمال ، مما أدى إلى ركود عام 1973.

9. تباطؤ ما بعد الحرب

تباطأ الاقتصاد الأمريكي بعد الحرب الكورية ، مما تسبب في ركود عام 1953. تسببت تخفيضات مماثلة بعد الحرب العالمية الثانية في ركود عام 1945.

10. أزمة الائتمان

حدثت أزمة ائتمان في عام 2008 عندما أعلنت بير ستيرنز عن خسائر بسبب انهيار صندوقي تحوط كانا يمتلكانهما. وقد استثمرت الأموال بكثافة في التزامات الديون المضمونة، وأصيبت البنوك التي كانت في حالة مماثلة من الإفراط في الاستثمار بالذعر عندما خفضت وكالة موديز تصنيف ديونها. فقد توقفوا عن إقراض بعضهم البعض، مما خلق أزمة ائتمان هائلة.

11. عندما تنفجر فقاعات الأصول

تحدث فقاعات الأصول عندما تصبح أسعار الاستثمارات مثل الذهب أو الأسهم أو الإسكان متضخمة بما يتجاوز قيمتها المستدامة. الفقاعة نفسها تمهد الطريق لحدوث ركود عندما تنفجر.

12. الانكماش

انخفاض الأسعار مع مرور الوقت له تأثير أسوأ على الاقتصاد من التضخم. يقلل الانكماش من قيمة السلع والخدمات التي يتم بيعها في السوق ، مما يشجع الناس على الانتظار للشراء حتى تنخفض الأسعار. ينخفض الطلب ، مما يسبب الركود. أدى الانكماش الناجم عن الحروب التجارية إلى تفاقم أزمة الكساد العظيم.

أسباب ركود عام 2008

بدأ الركود العظيم مع أزمة الرهن العقاري الثانوي في عام 2006 عندما استثمرت البنوك في الرهون العقارية في شكل مشتقات.

وساعد انخفاض أسعار الفائدة في عامي 2004 و 2005 والاعتقاد بأن أسعار المساكن ستستمر في الارتفاع على خلق فقاعة الإسكان. اشترى العديد من المشترين منازل لم يتمكنوا من تحمل تكاليفها ، مع قروض بفائدة فقط.

بدأ المقترضون من الرهن العقاري الثانوي في التخلف عن السداد عندما انفجرت فقاعة الإسكان، تماما كما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

وكانت البنوك وصناديق التحوط وشركات التأمين التي استثمرت في تلك الرهون العقارية تحتفظ آنذاك باستثمارات لا قيمة لها. بعد أن حرمت هذه البنوك من خطة إنقاذ في عام 2008 ، انهارت سوق الأسهم ، حيث سجل مؤشر داو جونز واحدة من أكبر الانخفاضات في التاريخ.

ركود 2020

انكمش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 5٪ في الربع الأول من عام 2020.18 توقع مكتب الميزانية في الكونغرس (CBO) في مايو 2020 أنه سينكمش بنسبة 38٪ أخرى في الربع الثاني.19ولم تتوقع تعافيا كاملا بحلول نهاية عام 2021.

كان سبب ركود عام 2020 هو "حدث البجعة السوداء" حيث تطلب وباء كوفيد-19 العالمي من معظم الشركات الإغلاق لتجنب انتشار فيروس كورونا.

الأسئلة المتداولة

ما الذي يسبب انخفاض أسعار الفائدة أثناء الركود؟

وفي بعض الحالات، تنخفض أسعار الفائدة أثناء فترات الركود، لأن البنوك المركزية تستخدم السياسة النقدية لتشجيع النمو.20انخفاض دخل الفائدة هو حافز للاستثمار بدلا من إخفاء النقد في حساب مصرفي. وفي حالات أخرى، تنخفض أسعار الفائدة أثناء الركود، لأن المستثمرين يتدفقون على الأمان النسبي للسندات. هذا الضغط الشرائي يمكن أن يقمع أسعار الفائدة.

كيف تحاول الحكومات تشجيع النمو أثناء الركود؟

السياسة النقدية – مثل خفض أسعار الفائدة – هي إحدى الطرق التي تحاول بها الحكومات تشجيع النمو أثناء الركود. وتعد السياسة المالية أداة أخرى، مثل خفض الضرائب لتشجيع الإنفاق الاستهلاكي.22كما تنفق الحكومات أموال دافعي الضرائب مباشرة في الاقتصاد، مثل توظيف العمال في المشاريع الحكومية أو تكملة الأجور والمزايا للعمال ذوي الدخل المنخفض.