تعلم أساسيات بناء محفظة من السندات
من 1980 إلى 2010 ، تمتعت صناديق الاستثمار المشتركة في السندات ببيئة مواتية بشكل عام لزيادة الأسعار. ومع ذلك، فإن مستثمري صناديق الاستثمار المشترك يتمتعون بالحكمة في تعلم كيفية بناء محفظة الدخل الثابت المتنوعة الخاصة بهم، والتي ستشمل اختيار السندات الفردية.
حتى المستثمر المبتدئ يمكن أن يلاحظ كيف كانت أسعار الفائدة مرتفعة بشكل لا يصدق في 1980 ، قبل أن تنخفض إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق في السنوات التي تلت الركود العظيم في 2007 و 2008. وبما أن أسعار السندات تتحرك في الاتجاه المعاكس لعائدات السندات (وأسعار الفائدة السائدة)، فمن السهل أن نرى كيف حققت السندات باستمرار عوائد للمستثمرين على مدى العقود الثلاثة الماضية. وهذا يجعلها تستحق التعلم عنها لأي مستثمر مهتم ببناء محفظته.
الوجبات السريعة الرئيسية
صندوق السندات هو في الأساس سلة من العشرات - أو المئات - من السندات الأساسية التي يتم الاحتفاظ بها داخل محفظة سندات واحدة.
تحمل صناديق الاستثمار في السندات مخاطر سوقية أكبر من السندات لأن مستثمر صندوق السندات معرض بالكامل لإمكانية انخفاض الأسعار.
هناك عدة أنواع مختلفة من السندات، ولكن الأنواع الأساسية تشمل سندات الشركات، والسندات البلدية، وسندات الخزانة، والسندات غير المرغوب فيها (أو "ذات العائد المرتفع").
قم ببناء محفظة السندات الخاصة بك بمزيج متنوع من آجال الاستحقاق (سنة واحدة ، خمس سنوات ، 10 سنوات ، 30 سنة) وأنواع السندات (الخزانة ، البلدية ، الشركات ، العائد المرتفع).
أساسيات السندات وصناديق السندات
إذا كنت قد تلقيت في المقام الأول التعرض للسندات الخاصة بك مع صناديق الاستثمار المشتركة في السندات، وسوف تستفيد من تعلم أساسيات كيفية عمل السندات. السند هو في الأساس وعد بالدفع - إنه قرض. المقترض هو كيان ، مثل شركة أو حكومة أمريكية أو شركة مرافق مملوكة للقطاع العام. تصدر هذه الكيانات سندات لزيادة رأس المال. تساعد الأموال التي يجمعها الكيان في تمويل مشاريع جديدة أو عمليات داخلية. مشترو السندات هم المستثمرون. إنهم يقرضون المال بشكل أساسي للكيان عن طريق شراء السندات ، مقابل مدفوعات دورية بفائدة.
على سبيل المثال، سيدفع سند فردي فائدة (تسمى "قسيمة") لحامل السندات (المستثمر) بمعدل معلن على مدى جدول زمني محدد ("مدة" السند). إذا تم الاحتفاظ بها طوال هذا الجدول الزمني بأكمله (المعروف باسم الاحتفاظ بها "حتى تاريخ الاستحقاق") ، وإذا لم يتخلف الكيان المصدر للسندات عن السداد ، فسيتلقى حامل السندات جميع مدفوعات الفائدة و 100٪ من استثماره الأولي ("رأس مالكه").
معظم مستثمري السندات لا يفقدون رأس المال نظرا لعدم وجود مخاطر حقيقية في السوق أو خطر فقدان القيمة ، ومدفوعات الفائدة ثابتة ، وهذا هو السبب في أن السندات تسمى استثمارات الدخل الثابت. ومع ذلك، لا تشترك صناديق الاستثمار المشتركة في السندات في هذا الجانب المهم، مما يزيد من خطر فقدان مستثمري صناديق الاستثمار المشترك في السندات لاستثماراتهم الرئيسية.
فهم الفرق بين السندات وصناديق الاستثمار المشتركة في السندات
صناديق السندات هي صناديق مشتركة تستثمر في السندات. وبعبارة أخرى، فإن صندوق السندات الواحد هو في الأساس سلة من العشرات - أو المئات - من السندات الأساسية التي يتم الاحتفاظ بها داخل محفظة سندات واحدة. تتكون معظم صناديق السندات من نوع معين من السندات، مثل الشركات أو الحكومة. يمكن تعريفها بشكل أكبر من خلال الوقت حتى النضج. عادة ما يتم تصنيف آجال الاستحقاق إما على أنها قصيرة الأجل (أقل من ثلاث سنوات) أو متوسطة الأجل (من ثلاث إلى 10 سنوات) أو طويلة الأجل (10 سنوات أو أكثر).
يمكن لمستثمر السندات الاحتفاظ بالسندات الفردية حتى تاريخ الاستحقاق. قد يتقلب سعر السند أثناء احتفاظ المستثمر بالسند، ولكن يمكن للمستثمر الحصول على 100٪ من رأس ماله في وقت الاستحقاق. لذلك ، قد لا تكون هناك "خسارة" لأصل الدين ، طالما أن المستثمر يحتفظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق ولا يتخلف الكيان الذي أصدر السند عن سداد ديونه.
تعمل صناديق الاستثمار المشتركة في السندات بشكل مختلف. مع صناديق الاستثمار في السندات ، لا يحتفظ المستثمر بالسندات مباشرة. تحمل صناديق السنداتمخاطر سوقيةأكبر من السندات لأن مستثمر صندوق السندات معرض تماما لاحتمال انخفاض الأسعار ، في حين أن مستثمر السندات يعرف بالضبط مقدار الأموال التي سيجنيها إذا تمكن من الاحتفاظ بسنداته حتى تاريخ الاستحقاق.
تعرف على الأنواع الأساسية للسندات (الشركات، البلديات، الخزينة، غير المرغوب فيها)
هناك عدة أنواع مختلفة من السندات، ولكن الأنواع الأساسية تشمل سندات الشركات، والسندات البلدية، وسندات الخزانة، والسندات غير المرغوب فيها (أو "ذات العائد المرتفع").
سندات الخزانة الأمريكية ، والمعروفة أيضا باسم سندات الخزانة ، هي التزامات ديون صادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية. عندما تشتري سندات الخزانة، فإنك تمول عمل الحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة. بمعنى آخر ، أنت تقرض المال للحكومة الفيدرالية. هناك أربعة أنواع من سندات الخزانة:
أذون الخزانة (T-Bills)، التي تستحق في غضون عام واحد أو أقل
سندات الخزانة (T-Notes)، التي تستحق في غضون سنتين إلى 10 سنوات
سندات الخزانة (T-Bonds)، التي تستحق في غضون 20 إلى 30 عاما
سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) ، وهي سندات مفهرسة بالتضخم1
سندات الشركات هي التزامات ديون تصدرها الشركات لزيادة رأس المال لمشاريع الشركات وغيرها من وسائل توسيع الشركة المصدرة. عندما تشتري سندات شركات، فإنك تقرض المال لشركة، وليس للحكومة، ولكنها تعمل بنفس الطريقة - يتلقى المستثمرون مبلغا محددا من الفائدة حتى تاريخ الاستحقاق المعلن، وفي ذلك الوقت يتم إرجاع المبلغ الأصلي لشراء السندات إلى المستثمر.
السندات البلدية هي سندات تصدرها البلديات الحكومية أو وكالاتها. ومن الأمثلة على ذلك المدن والولايات والمرافق العامة. وتستخدم التزامات الديون لجمع الأموال لتمويل بناء المدارس والحدائق والطرق السريعة وغيرها من المشاريع للاستخدام العام.
السندات غير المرغوب فيها، والمعروفة أيضا باسم السندات ذات العائد المرتفع، هي السندات التي لديها تصنيفات جودة ائتمانية أقل من درجة الاستثمار (تصنيف أقل من BBB من قبل ستاندرد آند بورز أو أقل من Baa من قبل وكالات التصنيف الائتماني موديز - AAA هو الأعلى). يمكن أن يحصل السند على تصنيف ائتماني أقل بسبب خطر التخلف عن السداد من جانب الكيان الذي أصدر السند. لذلك ، بسبب هذه المخاطر النسبية الأعلى ، ستدفع الكيانات المصدرة لهذه السندات أسعار فائدة أعلى لتعويض المستثمرين عن المخاطرة بشراء السندات (وبالتالي اسم "العائد المرتفع").
تعلم كيفية البحث وشراء السندات
ليس عليك أن تكون خبيرا لإجراء أبحاث السندات. يمكن الوصول إلى جميع المعارف والمصطلحات والتعقيدات التي تنطوي عليها أسواق السندات ببساطة من خلال عدد قليل من الاستراتيجيات والمواقع المفيدة. يقوم محللو السندات ووكالات الائتمان بمعظم العمل نيابة عنك من خلال تقييم مخاطر السندات وتعيين تصنيف مطابق. لذلك ، يحتاج مستثمر السندات فقط إلى معرفة أين يبحث وكيفية تفسير المعلومات الموجودة بالفعل.
يمكنك استخدام مواقع أبحاث الصناديق المشتركة لمعرفة ما يحتفظ به بعض أفضل مديري صناديق الاستثمار المشترك في محافظهم الاستثمارية لبعض الأفكار. أيا كانت المؤسسة المالية التي تستخدمها لحساب الوساطة أو التقاعد ، فمن المحتمل أيضا أن تمنحك إمكانية الوصول إلى التصنيف الائتماني للسندات وغيرها من رؤى الاستثمار.
تجنب التداخل والسعي للتنويع
كما هو الحال مع صناديق الاستثمار المشتركة ، يمكن أن يحدث التداخل مع شراء أوراق السندات الفردية. حاول بناء محفظة السندات الخاصة بك بمزيج متنوع من آجال الاستحقاق (سنة واحدة ، خمس سنوات ، 10 سنوات ، 30 سنة) وأنواع السندات (الخزانة ، البلدية ، الشركات ، العائد المرتفع). داخل سندات شركتك ، حاول تنويع الصناعات التي تتعرض لها (المالية ، والرعاية الصحية ، والتصنيع ، وتجارة التجزئة ، وما إلى ذلك).
النظر في هيكل محفظة أساسية والأقمار الصناعية
حتى لو كنت تشعر أن مخاطر أسعار صناديق الاستثمار المشتركة ستكون سائدة لبعض الوقت ، فلا يوجد سبب للتخلي عن صناديق الاستثمار في السندات تماما. ومن أجل التنوع، سيكون من الحكمة أن يفكر المستثمرون في امتلاك صندوق مشترك واحد على الأقل للسندات كعقد "أساسي" للدخل الثابت، ثم بناء استثمارات إضافية حول هذا الجوهر. إنه نوع من "الهيكل الأساسي والصناعي" وهو أمر شائع مع محافظ صناديق الاستثمار المشتركة الكاملة ، على الرغم من أن صناديق الاستثمار المشتركة تشمل عادة صناديق الاستثمار المشتركة في الأسهم بالإضافة إلى صناديق السندات.