شروط تداول الخيارات الهامة

عندما تتعلم عنخيارات التداول، ستجد أن متداولي الخيارات يستخدمون مصطلحات فريدة من نوعها لأسواق الخيارات. إن فهم ما تعنيه مصطلحات مثل "سعر الإضراب" و "سعر الممارسة" و "تاريخ انتهاء الصلاحية" أمر بالغ الأهمية لتداول الخيارات بشكل فعال. سترى هذه المصطلحات في كثير من الأحيان ، وفهمها له تأثير كبير على فرصك في الربحية في تجارة الخيارات.

الوجبات السريعة الرئيسية

يستخدم متداولو الخيارات مصطلحات فريدة من نوعها لأسواق الخيارات، وفهم المصطلحات أمر بالغ الأهمية لتداول الخيارات بفعالية.

الخيارات هي عقود بين المتداولين لشراء أو بيع ورقة مالية أو أصل متداول في البورصة. وهي تعرف باسم المشتقات لأنها مشتقة من الأصل الأساسي.

تتضمن مصطلحات الخيارات المهمة "الاتصال" و "وضع" و "سعر الإضراب" و "سعر التمرين" و "تاريخ انتهاء الصلاحية" و "الخيارات المجردة".

تحديد الخيارات

قبل الدخول في مصطلحات الخيارات ، من المفيد الحصول على بعض الخلفية حول الخيارات نفسها. تماما مثل الأسهم والسندات، الخيارات هي الأوراق المالية التي تتداول في البورصة. وهي تقع في فئة تسمى "المشتقات" لأنها مشتقة من ورقة مالية أخرى أو مرتبطة بها، وتعتمد أسعارها على تغيرات أسعار تلك الورقة المالية. ستسمع أيضا الورقة المالية أو الأصل الذي اشتق منه الخيار يسمى "الأصل الأساسي" أو "الأساسي".

خيارات الشراء والبيع

يمكنك شراء أو بيع نوعين مختلفين من الخيارات: وضع أو مكالمة. إذا قمت بشراء خيار بيع، فقد اشتريت الحق، ولكن ليس الالتزام، في بيع الأصل الأساسي بسعر متفق عليه. تعمل خيارات الشراء في الاتجاه المعاكس: فهي تمنحك الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقا ، ولكن ليس الالتزام.

غالبا ما تستخدم الخيارات للتحوط أو الحد من المخاطر على الاستثمارات. على سبيل المثال ، لنفترض أنك تريد شراء سهم معين ، ولكن فقط إذا كنت تعتقد أن السعر سيقفز. يمكنك شراء خيار شراء لقفل سعر السهم للتأكد من أنه يمكنك شرائه لمحفظتك قبل أن يقفز السعر.

يمكنك شراء خيار البيع إذا كنت تمتلك السهم ولكنك تريد التأكد من أنه يمكنك بيعه إذا انخفض السعر إلى ما دون مستوى معين ، حتى لا تخسر المال. غالبا ما يشار إلى الخيارات باسم بوالص التأمين لأنها تمنحك مستوى معينا من الحماية ضد تقلبات الأسعار عند استخدامها بشكل استراتيجي في محفظتك الاستثمارية.

ملاحظه

بالإضافة إلى شراء خيارات الشراء ووضع الخيارات، يبيعها المتداولون لسن استراتيجيات استثمارية أخرى.

سعر إضراب الخيار

يحدد بائع الخيار سعر التنفيذ لكل خيار يبيعه. ويسمى البائع أيضا "كاتب الخيار". عند شراء خيار شراء، فإن سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكنك من خلاله شراء السهم الأساسي إذا كنت ترغب في استخدام الخيار. على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار شراء بسعر تنفيذ قدره 10 دولارات، فلديك الحق، ولكن ليس عليك أي التزام، في شراء هذا السهم بسعر 10 دولارات - حتى لو ارتفع سعره إلى أكثر من 10 دولارات.

يمكنك أيضا بيع خيار الشراء لتحقيق ربح. ربحك هو تقريبا الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر الإضراب.

عندما تشتري خيار بيع، فإن سعر التنفيذ هو السعر الذي يمكنك من خلالهبيع الأصل الأساسي. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار بيع بسعر تنفيذ قدره 10 دولارات، فلديك الحق في بيع هذا السهم بسعر 10 دولارات، حتى لو كان سعره أقل من 10 دولارات.

يمكنك أيضا بيع خيار البيع لتحقيق ربح. الربح هو تقريبا الفرق بين سعر الإضراب وسعر السهم الأساسي. تماما مثل خيار الشراء ، يمكنك أيضا ممارسة خيارك وبيع أو بيع السهم بسعر 10 دولارات ، حتى لو كان يتم تداوله بسعر 5 دولارات في البورصة.

سعر التمرين

يدفع مشتري الخيار سعرا يسمى "قسط التأمين" ، وهو تكلفة الخيار ، لحقه في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر تنفيذ الخيار. إذا اختار المشتري استخدام هذا الحق ، فإنهم "يمارسون" الخيار. وبعبارة أخرى، فإن سعر تنفيذ الخيار مرادف لسعر ممارسته.

ملاحظه

ممارسة خيار مفيد إذا كان سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ لخيار الشراء أو كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ لخيار البيع.

لا يتعين على المتداولين ممارسة خيار لأنه ليس التزاما. أنت تمارس خيارا فقط إذا كنت ترغب في شراء أو بيع الأصل الأساسي الفعلي. من المهم ملاحظة أن معظم الخيارات لا تمارس ، حتى تلك المربحة.

على سبيل المثال، لنفترض أنك اشتريت خيار شراء مقابل علاوة قدرها 1 دولار على سهم بسعر تنفيذ قدره 10 دولارات. بالقرب من تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ، يتم تداول السهم الأساسي عند 16 دولارا. بدلا من ممارسة الخيار والسيطرة على السهم بسعر 10 دولارات ، سيقوم متداول الخيارات عادة ببيع الخيار ، وإغلاق الصفقة. عند القيام بذلك ، فإنها تحقق صافي حوالي 5 دولارات لكل سهم خاضع للسيطرة.

نظرا لأن أحد الخيارات يتحكم في 100 سهم من الأسهم ، فإن هذه التجارة تصل إلى 500 دولار. الرياضيات هي كما يلي: سعر السهم 16 دولارا مطروحا منه سعر الإضراب البالغ 10 دولارات يعني أن الخيار يساوي حوالي 6 دولارات. دفع المتداول 1 دولار للخيار ، وبالتالي فإن الربح هو 5 دولارات. يستحق الخيار حوالي 6 دولارات لأن عوامل أخرى تؤثر على قيمة الخيار بصرف النظر عن سعر السهم الأساسي. وتسمى هذه العوامل الأخرى "اليونانيين"، للحروف اليونانية التي تمثلها.

سعر التنفيذ (أو سعر الممارسة) هو السعر الذي تتحكم به في السهم الأساسي إذا اخترت ممارسة الخيار. بغض النظر عن السعر الذي يتم تداول الورقة المالية الأساسية به، فإن سعر التنفيذ (أو سعر الممارسة):

تاريخ انتهاء صلاحية الخيار

تحدد عقود الخيارات تاريخ انتهاء الصلاحية كجزء من مواصفات العقد. بالنسبة للخيارات على الطراز الأوروبي ، فإن تاريخ انتهاء الصلاحية هو التاريخ الوحيد الذي يمكن فيه ممارسة عقد خيارات في المال (في الربح). وذلك لأن الخيارات والمواقف على النمط الأوروبي لا يمكن ممارستها أو إغلاقها قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

ملاحظه

يمكن ممارسة الخيارات على الطريقة الأمريكية ، أو شراؤها أو بيعها ، في أي يوم حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.

بالنسبة للخيارات على غرار الولايات المتحدة ، فإن تاريخ انتهاء الصلاحية هو آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة عقد خيارات في المال. عقود الخيارات التي تكون خارج المال (وليس في الربح) في تاريخ انتهاء الصلاحية لا تمارس وتنتهي صلاحيتها عديمة القيمة.

على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار شراء بسعر تنفيذ قدره 10 دولارات، وتم تداول السهم الأساسي حاليا عند 9 دولارات في البورصة، فلا يوجد سبب لممارسة هذا الخيار. لا قيمة لها في تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم مصادرة أي قسط مدفوع لهذا الخيار.

يريد متداولو الخيارات الذين اشتروا عقود الخيارات أن تكون خياراتهم في المال. يريد المتداولون الذين باعوا (أو كتبوا) عقود الخيارات أن تكون خيارات المشتري خارج المال وتنتهي صلاحيتها في تاريخ انتهاء الصلاحية. عندما تنتهي صلاحية خيار المشتري عديم القيمة ، فهذا يعني أن البائع يحصل على الاحتفاظ بالقسط كربح لكتابة أو بيع الخيار.

ما هي الخيارات التي تجعل أفضل عمليات الشراء؟

لا توجد أي منهجية محددة يمكن أن تشير إلى أفضل الخيارات للشراء أو البيع لكل مستثمر. كل شخص لديه أهدافه الخاصة لتحقيق أقصى قدر من الربح ، والتحوط من المخاطر ، واختيار الأوراق المالية التي لها معنى لأغراض الاستثمار.

ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن أفكار حول المكان الذي تبدأ فيه البحث ، ففكر في خيارات التداول على الأسهم الأكثر شعبية. سيكون لديهم الكثير من الحجم (نشاط التداول) والكثير من نشاط تداول الخيارات. على سبيل المثال ، بنك أوف أمريكا كورب (BAC) ، ميتا (FB) ، سابقا الفيس بوك ، و ميكرون تكنولوجي (MU) هي ثلاثة أسهم نشطة مع أكثر من 100000 خيار يتم تداولها عليها كل يوم.

ملاحظه

يمكنك أيضا اختيار الأسهم ذات الخيارات باهظة الثمن ، مثل أمازون (AMZN) و جوجل (GOOGL) ، خاصة إذا قررت بيعها. هذا يمكن أن يحقق لك دخلا جيدا إذا لم ينفذ المشتري الخيارات ، أو على الأقل يحصل لك على السهم بسعر لائق إذا كان المشتري ينفذ الخيارات ، اعتمادا على استراتيجيتك.

خيارات عارية

يمكنك أيضا شراء الخيارات التي تحظى بشعبية ، مع الكثير من السيولة أو نشاط التداول ، ولكن فقط للأسهم التي يقل سعرها عن 20 دولارا. يعمل هذا بشكل جيد إذا اخترت بيع خيارات عارية ، لأنه لن يتطلب منك الحصول على كمية كبيرة من الهامش المتاح لشراء السهم إذا تم ممارسة الخيارات.

بيع خيار عار يعني كتابة أو بيع الخيار دون وجود مركز في الورقة المالية الأساسية. يمكنك شراء الخيار بسعر أكثر ملاءمة ، وإغلاق الصفقة ، وكسب المال على فرق السعر لجني الأرباح. هذه الاستراتيجية الأكثر خطورة لها ، نظريا ، جانب سلبي غير محدود ويتم استخدامها بشكل أفضل من قبل المتداولين المتمرسين.

الأسئلة المتداولة

هل يمكنك بيع خيار الشراء قبل أن يصل السهم إلى سعر الإضراب؟

على افتراض عدم وجود أي قيود على حسابك ولديك تمويل كاف ، يمكنك شراء وبيع الخيارات كما يحلو لك. لست بحاجة إلى الانتظار حتى يصل خيار الشراء إلى سعر التنفيذ لبيع الخيار.

كيف تمارس أحد الخيارات؟

يمكنك ممارسة خيار في أي وقت من لحظة الشراء حتى يوم انتهاء الصلاحية. يجب أن يقدم وسيطك هذا الخيار إلى جانب أوامر مماثلة مثل "شراء" و "بيع". تأكد من أن لديك القوة الشرائية لتغطية التمرين. على سبيل المثال، إذا كان لديك خيار مكالمة بسعر تنفيذ يبلغ 40 دولارا، فستحتاج إلى 4000 دولار لممارسة الخيار.

ما هي دلتا وجاما وثيتا في الخيارات؟

دلتا وجاما وثيتا كلها أمثلة على خيار اليونانيين. تشير هذه المصطلحات إلى حساسية سعر الخيار. دلتا هو المبلغ الذي يتحرك فيه سعر الخيار مقابل كل 1 دولار يتحرك فيه السهم الأساسي. تقيس جاما مقدار تغير الدلتا في كل مرة يتحرك فيها السهم الأساسي بمقدار 1 دولار. غالبا ما يطلق على ثيتا "اضمحلال الوقت" لأنه يقيس مقدار تحرك سعر الخيار في يوم واحد إذا ظل كل شيء آخر ثابتا.

كيف يتم فرض ضرائب على الخيارات؟

يتم فرض ضرائب على الخيارات مثل الأسهم. إذا كنت تحمل عقد خيارات لمدة عام واحد أو أقل ، فرض ضريبة على أرباحك بمعدل ضريبة الدخل العادي. إذا كنت تحمل عقد خيارات لأكثر من عام ، فأنت مؤهل للحصول على معدلات ضريبة أرباح رأسمالية طويلة الأجل أكثر ملاءمة ، والتي يمكن أن تكون منخفضة تصل إلى 0٪.12