هل يقوم الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود؟

الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي الأمريكي. وتتمثل مهمتها في إدارة المعروض النقدي في الولايات المتحدة، ولهذا السبب، يقول الكثير من الناس إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "يطبع النقود". لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه مطبعة تقوم بإخراج العملة. فقط وزارة الخزانة الأمريكية يمكنها القيام بذلك. ومع ذلك، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي بالعديد من القوى النقدية الأخرى.

الوجبات السريعة الرئيسية

يقول الناس إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "يطبع النقود" لأنه يضيف ائتمانا إلى حسابات البنوك الأعضاء الفيدرالية أو يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي كلا من هذين الإجراءين لزيادة المعروض النقدي.

يقوم مكتب النقش والطباعة ، التابع لوزارة الخزانة الأمريكية ، بالطباعة الفعلية للنقد للتداول.

كيف "يطبع" بنك الاحتياطي الفيدرالي الأموال

معظم الأموال المستخدمة ليست نقدا. إنه الائتمان الذي يضاف إلى ودائع البنوك. إنه مشابه لنوع الائتمان الذي تتلقاه عندما يودع صاحب العمل راتبك مباشرة في حسابك المصرفي.

ملاحظه

عندما يقول الناس إن الاحتياطي الفيدرالي "يطبع النقود" ، فإنهم يقصدون أنه يضيف ائتمانا إلى ودائع البنوك الأعضاء فيه.

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هي الذراع التشغيلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وتوجيه السياسة النقدية. وهي تنخرط فيسياسة نقدية موسعةعندما يوسع بنك الاحتياطي الفيدرالي الائتمان. فهو يزيد من المعروض النقدي المتاح للاقتراض أو الإنفاق أو الاستثمار. ويساعد توسيع الائتمان على إنهاء فترات الركود.

يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي اثنين من أدواته العديدة لتنفيذ السياسة النقدية.

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية

يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عندما يريد "طباعة النقود". الأموال الفيدرالية هي ما يطلب من البنوك الاحتفاظ به احتياطيا كل ليلة. سيقوم البنك باقتراض الأموال الغذائية من بنك آخر لتلبية المتطلبات إذا لزم الأمر. يشار إلى سعر الفائدة الذي تدفعه باسم "سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية".

تسمح اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للبنوك بدفع مبالغ أقل مقابل الأموال الفيدرالية المقترضة عندما تخفض الهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. البنوك لديها المزيد من المال لإقراضها لأنها تدفع أقل في الفائدة.

ملاحظه

وعادة ما يطلب بنك الاحتياطي الفيدرالي من البنوك الاحتفاظ بنسبة 10٪ من ودائعها احتياطيا. تم تخفيض متطلبات الاحتياطي هذه إلى الصفر في مارس 2020 لمكافحة الركود الناجم عن جائحة كوفيد-19.2

ترغب البنوك في إقراض كل دولار لا يتعين عليها الاحتفاظ به احتياطيا، لذلك فهي تمتثل بمجرد أن تخفض اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. ثم يخفضون جميع أسعار الفائدة الأخرى.

وهذا يجعل رأس المال أكثر بأسعار معقولة، وبالتالي فإن الشركات والمستثمرين أكثر عرضة للاقتراض. سيبدو الاستثمار فكرة جيدة إذا كان من المتوقع أن يكون عائده أعلى من سعر الفائدة. السيولة العالية تحفز النمو الاقتصادي بهذه الطريقة. هذا تماما مثل إضافة المال إلى المعروض النقدي.

عمليات السوق المفتوحة

الأداة الأخرى لبنك الاحتياطي الفيدرالي هي عمليات السوق المفتوحة. يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأوراق المالية من البنوك الأعضاء فيه ويستبدلها بالائتمان. تتمتع جميع البنوك المركزية بهذه القدرة الفريدة على خلق الائتمان من فراغ. هذا تماما مثل طباعة النقود.

التيسير الكمي (QE) هو توسع هائل في عمليات السوق المفتوحة. استخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسير الكمي استجابة لجائحة كوفيد-19 في عام 2020.

أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 15 مارس 2020 أنه سيشتري 500 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية و 200 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري خلال الأشهر القليلة المقبلة. ووسعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مشتريات التيسير الكمي إلى مبلغ غير محدود في 23 مارس. نمت ميزانيتها العمومية إلى 7 تريليونات دولار بحلول 18 مايو.

أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي في البداية التيسير الكمي بين ديسمبر 2008 وأكتوبر 2014 استجابة للأزمة المالية لعام 2008. وأضافت 4 تريليونات دولار إلى المعروض النقدي بحلول يناير 2014. وكان لهذا نفس التأثير على الاقتصاد مثل طباعة فواتير بقيمة 40 مليار دولار بقيمة 100 دولار وإرسالها بالبريد إلى البنوك لإقراضها.

يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي "إلغاء طباعة" النقود أيضا

يمكن للسياسة النقدية التوسعية أن تخلق تضخما عندما يكون مبالغا فيه. ترتفع أسعار الأصول حيث يطارد رأس المال الرخيص عددا أقل وأقل من المشاريع الصلبة. هذا صحيح سواء كانت الاستثمارات في العقارات أو الذهب أو النفط أو أسهم شركات التكنولوجيا الفائقة.

المقياس الأكثر استخداما للتضخم، مؤشر أسعار المستهلك، لا يسجل كل هذه الزيادات في الأسعار. فهو يلتقط أسعار النفط ولكن ليس أسعار الذهب أو الأسهم. إنه يقيس الإسكان ، لكنه يستخدم إحصائية تقيس أسعار الإيجار ، وليس المنازل المعروضة للبيع. هذا هو السبب في أن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تخلق بسهولة فقاعات الأصول وكذلك التضخم.

ملاحظه

يشعر الناس بالقلق إزاء قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود لأنهم لا يفهمون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه "إلغاء طباعتها" بنفس السرعة.

يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية الانكماشية لتجفيف السيولة. هذا له نفس تأثير إخراج الأموال من التداول.

يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لتقليل مقدار رأس المال في المعروض النقدي. البنوك لديها أموال أقل لإقراضها عندما يحدث هذا. عليهم أن يدفعوا لبعضهم البعض أكثر للحفاظ على الأموال في حساب بين عشية وضحاها من أجل الوفاء بمتطلبات الاحتياطي الفيدرالي .5يؤدي رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى زيادة جميع أسعار الفائدة.

ملاحظه

أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي في 16 مارس 2022 أنه سيرفع سعر الفائدة المستهدف على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس (0.25٪) - وهي أول زيادة من نوعها منذ عام 2018. إنه جزء من جهد لمكافحة التضخم المتزايد. وبهذه الزيادة يرتفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 0.25٪ إلى 0.50٪. قبل الإعلان ، كان المعدل المستهدف 0٪ إلى 0.25٪.

هذه الممارسة تجعل الاقتراض أكثر تكلفة لتوسيع الأعمال التجارية والسيارات والمنازل. فهو يبطئ النمو الاقتصادي، ويجفف الطلب الذي يدفع التضخم.

ويمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا عكس آثار التيسير الكمي. وهي تفعل ذلك عن طريق بيع سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري إلى بنوكها. ويزيل بنك الاحتياطي الفيدرالي الدولارات من الميزانيات العمومية للبنوك ويستبدلها بهذه الأوراق المالية.

ماذا يحدث للدولارات؟ يختفون. وبعبارة أخرى، فإنها تعود إلى الهواء الطلق، حيث حصل عليها بنك الاحتياطي الفيدرالي في المقام الأول.

كيف تطبع الخزينة النقود

يقوم مكتب النقش والطباعة (BEP) بتصميم وتصنيع العملات والأوراق المالية الأمريكية. ويتمثل أحد أهدافها الرئيسية في منع التزوير. كما ينقل تصميم العملة الكرامة، وقوة الاقتصاد الأمريكي، والعلامات المألوفة التي تميزها على أنها أمريكية. يستخدم أفضل الممارسات البيئية تصميمات متميزة وورقا وحبرا. وأضاف ألوان خلفية خفية لتحسين الأمن في عام 2003.

ملاحظه

العملات الأمريكية مصنوعة من 75٪ من القطن و 25٪ من الكتان.

يتم نسج خيوط الأمان والعلامات المائية في الورقة مقابل 5 دولارات وأعلى. يستخدم الجزء الأمامي من الفاتورة حبرا متغير اللون ، وتحتوي الفاتورة التي تبلغ قيمتها 100 دولار على شريط أمان 3D.

بعد الفحص النهائي ، يرسل BEP العملة المكتملة إلى البنك المركزي للبلاد ، الاحتياطي الفيدرالي.

يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي مقدار الأموال التي يتم إنشاؤها

يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي مقدار المال الذي يتم كسبه. هذا صحيح لكل من الائتمان والعملة الورقية. تسمى العملة الورقية رسميا ملاحظات الاحتياطي الفيدرالي. كان هناك ما قيمته 2.25 تريليون دولار من هذه الأوراق النقدية المتداولة اعتبارا من مارس 2022. أنفق بنك الاحتياطي الفيدرالي 751 مليون دولار لإدارة العملة في عام 2020. وهي تدفع ثمن طباعة ونقل وتدمير العملة المشوهة.

يقدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي مقدار الطلب على العملة الورقية. يذهب معظمها لتحل محل الفواتير المشوهة أو التي عفا عليها الزمن.

طريقة أخرى يخلق بها بنك الاحتياطي الفيدرالي المال

إن قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خلق الأموال وتدميرها تمنحه قوة أخرى: فهو قادر على تسييل الديون الأمريكية. عندما تقوم الحكومة الأمريكية بمزادات سندات الخزانة، فإنها تبيع الديون الأمريكية لمشتري الخزانة. بنك الاحتياطي الفيدرالي هو واحد من هؤلاء المشترين. وهي تبقي سندات الخزانة في ميزانيتها العمومية. من الناحية الفنية، يجب على وزارة الخزانة أن تدفع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في يوم من الأيام، ولكن بنك الاحتياطي الفيدرالي أعطى الحكومة الفيدرالية المزيد من الأموال لإنفاقها حتى يحدث ذلك.

ويقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بذلك عن طريق إزالة سندات الخزانة هذه من التداول. إن انخفاض المعروض من سندات الخزانة يجعل السندات المتبقية أكثر قيمة. لا يتعين على سندات الخزانة ذات القيمة الأعلى هذه دفع الكثير من الفائدة للحصول على المشترين. ويؤدي انخفاض العائد إلى انخفاض أسعار الفائدة على الديون الأمريكية. انخفاض أسعار الفائدة يعني أن الحكومة ليست مضطرة إلى إنفاق الكثير لسداد قروضها. هذا هو المال الذي يمكن استخدامه لبرامج أخرى.

الأسئلة المتداولة

كم من المال تطبع الولايات المتحدة في السنة؟

بالنسبة للسنة المالية 2022 ، سيتم طباعة مجموعة من 6,876,800,000 إلى 9,654,400,000 قطعة من النقود ، يبلغ مجموعها من 310,572,800,000 دولار إلى 356,179,200,000 دولار.

من يقرر مقدار الأموال المطبوعة؟

في كل عام ، يقدم مجلس محافظي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أمرا بكمية الأموال التي يجب طباعتها إلى مكتب النقش والطباعة (BEP) التابع لوزارة الخزانة الأمريكية.

أين تتم طباعة النقود في الولايات المتحدة؟

تتم طباعة غالبية النقود المطبوعة في الولايات المتحدة في فورت وورث ، تكساس ، ولكن يتم طباعة النقود أيضا في واشنطن العاصمة.