ما هي أزمة العملة؟

تحدث أزمة العملة عندما تواجه العملة تقلبات شديدة ، مما يسبب تأثيرا سلبيا على الأسواق المالية والاقتصاد في بلد ما.

تعريف ومثال على أزمة العملة

يمكن أن تحدث أزمة العملة بسبب العديد من العوامل. في بعض الأحيان ، يمكن أن تحدث أزمة عندما تواجه العملة فجأة تقلبات تؤدي إلى المضاربة فيسوق الصرف الأجنبي (الفوركس). يمكن أن ينهار ربط العملات بالعملات الأخرى ، مما يؤدي إلى أزمة. كما يمكن أن تؤثر قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي، مثل رفع أسعار الفائدة أو خفضها بسرعة، على تدفقات رأس المال من وإلى بلد ما، مما يتسبب في تقلب سعر صرف العملة بشكل كبير ويؤدي إلى أزمة عملة.

يمكن أن تتطور أزمة العملة من رغبة البنك المركزي في دعم قيمة عملته للحفاظ على رأس المال الاستثماري داخل حدوده. مرت الأسواق الناشئة بتدفقات رأس المال إلى الخارج في أوائل عام 2014، مما أدى إلى انخفاض قيمة عملاتها. وردت البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة لجذب المستثمرين.

حافظت الصين على ربط مع الدولار الأمريكي لعقود. ولم تواجه الحكومة قط مشكلة في الدفاع عن الربط، بفضل احتياطياتها الأجنبية الكبيرة، لكن ذلك تسبب في اختلال التوازن في مناطق أخرى من السوق.

ملاحظه

بلد ما "يربط" عملته بعملات بلد واحد أو أكثر من البلدان الأخرى.

على سبيل المثال، أصبحت الأزمة المالية الآسيوية في عام 1997 أزمة عملة. اعتمدت بعض الاقتصادات الآسيوية بشكل كبير على الديون الخارجية لتمويل نموها بعد أن شهدت نموا سريعا طوال 1990. لقد كافحوا من أجل الوفاء بمدفوعات ديونهم عندما تم تشغيل الصنابير. أصبح من الصعب جدا الحفاظ على أسعار الصرف الثابتة مع تزايد قلق المستثمرين بشأن مخاطر التخلف عن السداد. وانخفضت تقييمات العملات انخفاضا حادا.

كيف تعمل أزمة العملة

حدثت أزمات العملة في كثير من الأحيان منذ أزمة ديون أمريكا اللاتينية في 1980. وكان المستثمرون يخشون أن تتخلف المكسيك عن سداد ديونها عندما يبدأ اقتصادها في التباطؤ، وتتضاءل الاحتياطيات الأجنبية. أصبحت هذه المخاوف نوعا من النبوءة التي تحقق ذاتها عندما اضطرت البلاد إلى خفض قيمة عملتها في عام 1994. ثم اضطرت إلى رفع أسعار الفائدة إلى ما يقرب من 80٪ ، الأمر الذي انتهى به الأمر إلى التأثير سلبا على ناتجها المحلي الإجمالي.

ملاحظه

كانت أزمة عملة أمريكا اللاتينية في عام 1994 واحدة من أكثر الأمثلة المعروفة.

لقد عانى العديد من المستثمرين الدوليين من أزمة عملة في مرحلة ما. شهدت المكسيك والأرجنتين والصين والعديد من البلدان الأخرى تحرك عملاتها صعودا وهبوطا دون سابق إنذار لعدد من الأسباب. على سبيل المثال، راهن جورج سوروسذات مرةعلى أن الحكومة البريطانية لن تكون قادرة على الدفاع عن ربط الظل للجنيه الإسترليني بالمارك الألماني عندما كان لدى بريطانيا ثلاثة أضعاف معدل التضخم في ألمانيا. كان سوروس على حق. انخفض الجنيه الإسترليني بشكل حاد ، مما حقق له أرباحا تقدر بنحو 1 مليار دولار.

حلول أزمة العملة

ويمكن اتخاذ بعض التدابير لمنع حدوث أزمة.

تميل أسعار الصرف العائمة إلى تجنب أزمات العملة من خلال التأكد من أن السوق يحدد السعر دائما. وهذا هو عكس أسعار الصرف الثابتة، حيث يتعين على البنوك المركزية أن تحارب السوق.6كانت معركة بريطانيا ضد جورج سوروس تتطلب أن ينفق البنك المركزي المليارات للدفاع عن عملته ضد المضاربين، لكنه لم يستطع الحفاظ على هذه الخطة.

وينبغي للبنوك المركزية أيضا أن تتجنب السياسات التي تنطوي على التداول ضد السوق ما لم يكن لزاما عليها أن تفعل ذلك لمنع حدوث أزمة أوسع نطاقا. وكان بوسع اقتصادات الأسواق الصاعدة أن تقبل حتمية تدفقات العملة إلى الخارج. وكان بوسعها أن تصلح السياسات الرامية إلى اجتذاب الاستثمار الأجنبي المباشر بدلا من محاولة رفع أسعار الفائدة.

ملاحظه

ويمكن أن يؤدي نهج رفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف إلى أن يكلف البنوك المركزية الملايين للحفاظ عليها.

كيفية التكيف مع أزمات العملة

يجب أن تكون دائما على دراية بديناميكيات العملة عند اتخاذ القرارات. غالبا ما يكون من الممكن التنبؤ بالمشاكل الرئيسية قبل ظهورها ، على الأقل إلى حد ما ، ولكن توقيت السوق لا يزال صعبا للغاية.

يمكن أن يقدم اختلال توازن العملة طريقة جيدة للتحوط من محفظة ضد المخاطر ، بدلا من أن يكون وقتا لإجراء رهان كبير ضد العملة أو البلد.

الوجبات السريعة الرئيسية

يمكن أن تحدث أزمة العملة عندما تشهد عملة بلد ما صعودا وهبوطا سريعا، مما يتسبب في رفض المستثمرين.

غالبا ما تحدث الأزمة عندما يعمل البنك المركزي في بلد ما على دعم قيمة عملته للحفاظ على رأس المال الاستثماري.

شهدت أمريكا اللاتينية أزمة معروفة جيدا في عام 1994. وتبعتها آسيا بعد بضع سنوات.

يمكن أن توفر أزمات العملة للمستثمرين فرصة للتحوط من محافظهم ضد المخاطر.