ما هي السياسة النقدية؟

السياسة النقدية هي إجراءات البنك المركزي والاتصالات التي تدير المعروض النقدي. تستخدم البنوك المركزية السياسة النقدية لمنع التضخم، والحد من البطالة، وتعزيز أسعار الفائدة المعتدلة طويلة الأجل.

تعاريف وأمثلة للسياسة النقدية

تزيد السياسة النقدية من السيولة لخلق النمو الاقتصادي. فهو يقلل من السيولة لمنع التضخم. تستخدم البنوك المركزية أسعار الفائدة، ومتطلبات الاحتياطي المصرفي، وعدد السندات الحكومية التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها. كل هذه الأدوات تؤثر على مقدار ما يمكن للبنوك إقراضه. يؤثر حجم القروض على المعروض النقدي.

يشمل عرض النقود أشكال الائتمان والنقد والشيكات وصناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال. أهم هذه الأشكال من المال هو الائتمان. يشمل الائتمان القروض والسندات والرهون العقارية.

في حالة الركود، قد تكافح البنوك المركزية البطالة المرتفعة من خلال منح البنوك المزيد من المال. البنوك بدورها تخفض أسعار الفائدة، مما يسمح للشركات بتوظيف المزيد من الموظفين. هذا مثال على السياسة النقدية التوسعية.

كيف تعمل السياسة النقدية؟

لدى البنوك المركزية ثلاثة أهداف للسياسة النقدية. الأهم من ذلك هو إدارة التضخم. والهدف الثانوي هو الحد من البطالة، ولكن فقط بعد السيطرة على التضخم. والهدف الثالث هو تعزيز أسعار الفائدة المعتدلة الطويلة الأجل.

لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مثله مثل العديد من البنوك المركزية الأخرى، أهداف محددة لهذه الأهداف. وهي تريد أن يكون معدل التضخم الأساسي حوالي 2٪.3علاوة على ذلك، فإنها تفضل معدلا طبيعيا للبطالة يتراوح بين 3.5٪ و 4.5٪.4

ملاحظه

الهدف العام لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو النمو الاقتصادي الصحي. هذه زيادة سنوية بنسبة 2٪ إلى 3٪ في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد.

أنواع السياسة النقدية

تستخدم البنوك المركزية سياسة نقدية انكماشية للحد من التضخم. فهي تقلل من المعروض النقدي عن طريق تقييد حجم الأموال التي يمكن للبنوك إقراضها. تفرض البنوك سعر فائدة أعلى ، مما يجعل القروض أكثر تكلفة. ويقترض عدد أقل من الشركات والأفراد، مما يؤدي إلى إبطاء النمو.

تستخدم البنوك المركزية السياسة النقدية التوسعية لخفض البطالة وتجنب الركود. فهي تزيد السيولة من خلال منح البنوك المزيد من الأموال للإقراض. البنوك تخفض أسعار الفائدة، مما يجعلالقروض أرخص. تقترض الشركات المزيد لشراء المعدات وتوظيف الموظفين وتوسيع عملياتها. يقترض الأفراد المزيد لشراء المزيد من المنازل والسيارات والأجهزة. وهذا يزيد الطلب ويحفز النمو الاقتصادي.

السياسة النقدية مقابل السياسة المالية

ومن الناحية المثالية، ينبغي للسياسة النقدية أن تعمل جنبا إلى جنب مع السياسة المالية للحكومة الوطنية. نادرا ما يعمل بهذه الطريقة. ويعاد انتخاب قادة الحكومةلخفض الضرائبأو زيادة الإنفاق. ونتيجة لذلك، فإنها تتبنى سياسة مالية توسعية. لتجنب التضخم في هذه الحالة ، يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى استخدام سياسة نقدية مقيدة.

على سبيل المثال، بعد الركود العظيم، أصبح الكونغرس قلقا بشأن ديون الولايات المتحدة. وتجاوزت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي البالغة 100٪.7ونتيجة لذلك، أصبحت السياسة المالية انكماشية فقط عندما احتاجت إلى أن تكون توسعية. وللتعويض، ضخ بنك الاحتياطي الفيدرالي كميات هائلة من المال في الاقتصاد من خلال التيسير الكمي.

أدوات السياسة النقدية

تشترك جميع البنوك المركزية في ثلاث أدوات للسياسة النقدية.

عمليات السوق المفتوحة

تستخدم جميع البنوك المركزية عمليات السوق المفتوحة (OMO). مع أومو، يمكن للبنك المركزي خلق أموال جديدة عن طريق شراء الأوراق المالية الحكومية، مثل سندات الخزانة، وإصدار أموال جديدة. وبالمثل ، يمكن للبنك المركزي التعاقد على عرض النقود عن طريق بيع تلك الأوراق المالية من ميزانيته العمومية وإزالة الأموال المستلمة من التداول.

متطلبات الاحتياطي

شرط الاحتياطي هو عندما تخبر البنوك المركزية أعضاءها بكمية الأموال التي يجب أن يحتفظوا بها احتياطيا كل ليلة. لا يحتاج الجميع إلى كل أموالهم كل يوم ، لذلك من الآمن للبنوك إقراض معظمها. وبهذه الطريقة، يكون لديهم ما يكفي من المال لتلبية معظم طلبات الاسترداد. في السابق ، كان هذا الشرط الاحتياطي 10٪. ومع ذلك ، اعتبارا من 26 مارس 2020 ، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الاحتياطي إلى الصفر.

عندما يريد البنك المركزي تقييد السيولة، فإنه يرفع متطلبات الاحتياطي. وهذا يعطي البنوك أموالا أقل للإقراض. عندما تريد توسيع السيولة ، فإنها تقلل من المتطلبات. وهذا يعطي البنوك الأعضاء المزيد من المال للإقراض. نادرا ما تغير البنوك المركزية متطلبات الاحتياطي لأنها تتطلب الكثير من الأوراق للأعضاء.

سعر الخصم

سعر الخصم هو مقدار ما يتقاضاه البنك المركزي من الأعضاء لاقتراض الأموال من نافذة الخصم الخاصة به. فهو يرفع سعر الخصم لثني البنوك عن الاقتراض. وهذا الإجراء يقلل من السيولة ويبطئ الاقتصاد. من خلال خفض معدل الخصم ، فإنه يشجع على الاقتراض. وهذا يزيد من السيولة ويعزز النمو.

ملاحظه

في الولايات المتحدة ، تحدد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عادة سعر الخصم أعلى من سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. يفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي البنوك على الاقتراض من بعضها البعض.

أدوات أخرى

معظم البنوك المركزية لديها العديد من الأدوات التي تعمل مع الإدارة احتياطيات البنوك.

لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أداتان رئيسيتان أخريان يمكنه استخدامهما. والأكثر شهرة هوسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. هذا السعر هو سعر الفائدة الذي تتقاضاه البنوك من بعضها البعض لتخزين أموالها الزائدة بين عشية وضحاها. يتم تحديد الهدف لهذا المعدل في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. يؤثر سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية على جميع أسعار الفائدة الأخرى ، بما في ذلك أسعار القروض المصرفية وأسعار الرهن العقاري.

ملاحظه

اقرأ المزيد عن أحدث اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) والتغييرات في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هنا.

كما يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي، فضلا عن العديد من البنوك المركزية الأخرى، استهداف التضخم. إنه يحدد التوقعات بأن البنوك تريد بعض التضخم. هدف التضخم الفيدرالي هو 2٪ لمعدل التضخم الأساسي. وهذا يشجع الناس على التخزين الآن لأنهم يعرفون أن الأسعار ترتفع في وقت لاحق. إنه يحفز الطلب والنمو الاقتصادي.

عندما يكون التضخم أقل من الجوهر ، فمن المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. عندما يكون التضخم عند المستوى المستهدف أو أعلى ، سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة.

أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من الأدوات الجديدة للتعامل مع الأزمة المالية لعام 2008. وشملت هذه التدابير مرفق تمويل الأوراق التجارية ومرفق الإقراض بالمزاد العلني لأجل. وتوقفت عن استخدام معظمها بمجرد انتهاء الأزمة.

الوجبات السريعة الرئيسية

يستخدم الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية لإدارة النمو الاقتصادي والبطالة والتضخم. وهي تفعل ذلك للتأثير على الإنتاج والأسعار والطلب والعمالة.

فالسياسة النقدية التوسعية تزيد من نمو الاقتصاد، في حين أن السياسة الانكماشية تبطئ النمو الاقتصادي.

وتتمثل الأهداف الثلاثة للسياسة النقدية في السيطرة على التضخم، وإدارة مستويات تشغيل العمالة، والحفاظ على أسعار الفائدة الطويلة الأجل.

ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية من خلال عمليات السوق المفتوحة ، ومتطلبات الاحتياطي ، وأسعار الخصم ، وسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، واستهداف التضخم.