كيف يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في التضخم

الطريقة التي يستخدم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي أدواته لإدارة الأسعار

تتمثل المهمة الأساسية للاحتياطي الفيدرالي في السيطرة على التضخم مع تجنب الركود. وهي تفعل ذلك مع السياسة النقدية. وللسيطرة على التضخم، يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يستخدم السياسة النقدية الانكماشية لإبطاء النمو الاقتصادي. يبلغ معدل التضخم المثالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي حوالي 2٪ - إذا كان أعلى من ذلك ، فإن الطلب سيؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع.

ويمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أن يبطئ هذا النمو من خلال تشديد المعروض النقدي. هذا هو المبلغ الإجمالي للائتمان المسموح به في السوق. تعمل إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي على تقليل السيولة في النظام المالي ، مما يجعل الحصول على القروض أكثر تكلفة. فهو يبطئ النمو الاقتصادي والطلب، مما يضع ضغوطا هبوطية على الأسعار.2

الوجبات السريعة الرئيسية

معدل التضخم السنوي المستهدف لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو 2٪ مع مرور الوقت.

الأدوات النقدية تقلص أو توسع المعروض النقدي.

وتشمل هذه الأدوات سعر الأموال الفيدرالية وعمليات السوق المفتوحة ومعدل الخصم.

إدارة توقعات التضخم لدى الناس هي أداة مهمة أخرى.

الأدوات التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم

لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من الأدوات التي يستخدمها تقليديا لترويض التضخم. وعادة ما يستخدم عمليات السوق المفتوحة (OMO) ، وسعر الأموال الفيدرالية ، ومعدل الخصم جنبا إلى جنب. نادرا ما يغير متطلبات الاحتياطي.

عمليات السوق المفتوحة (OMO)

خط الدفاع الأول لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو OMO. يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي أو يبيع الأوراق المالية، وعادة ما تكون سندات الخزانة، من البنوك الأعضاء فيه. فهي تشتري الأوراق المالية عندما تريد أن يكون لديها المزيد من المال لإقراضها. وهي تبيع هذه الأوراق المالية، التي تضطر البنوك إلى شرائها. وهذا من شأنه أن يقلل من رأس مال بنك الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي يمنحهم قدرا أقل من الإقراض. ونتيجة لذلك، يمكنهم فرض أسعار فائدة أعلى. وهذا يبطئ النمو الاقتصادي ويزيل التضخم.3 

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR)

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR) هو الأكثر شهرة من بين أدوات بنك الاحتياطي الفيدرالي. كما أنها جزء من OMO. FFR هو سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على القروض الليلية التي تقدمها لبعضها البعض. له نفس تأثير تغيير متطلبات الاحتياطي ويسهل على بنك الاحتياطي الفيدرالي تعديله.4

سعر الخصم

يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضاسعر الخصم. هذا هو سعر الفائدة الذي يفرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي للسماح للبنوك باقتراض الأموال مننافذة الخصم الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي.5

متطلبات الاحتياطي

وكانالشرط الاحتياطيهو المبلغ المطلوب من المصارف الاحتفاظ به احتياطيا في نهاية كل يوم. زيادة هذا الاحتياطي أبقى الأموال خارج التداول. تغيير سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية له نفس تأثير تعديل متطلبات الاحتياطي. ألغى بنك الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الاحتياطي ، اعتبارا من 26 مارس 2020.

إدارة توقعات الجمهور

وأشار الرئيس السابق بن برنانكي إلى أن التوقعات العامة للتضخم هي مؤثر مهم على معدل التضخم.7بمجرد أن يتوقع الناس زيادات الأسعار في المستقبل ، فإنهم يخلقون نبوءة ذاتية التحقق. إنهم يخططون لزيادة الأسعار في المستقبل عن طريق شراء المزيد الآن ، وبالتالي دفع التضخم إلى الارتفاع أكثر.

يمنحك تاريخ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاستجابة للتضخم نظرة ثاقبة على ما قد ينجح وما لا ينجح. وقال برنانكي إن الخطأ الذي ارتكبه بنك الاحتياطي الفيدرالي في السيطرة على التضخم في 1970 كان سياسته النقدية المستمرة. فقد رفعت أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، ثم خفضتها لتجنب الركود. أقنع هذا التقلب الشركات بالحفاظ على أسعارها مرتفعة.

تاريخ استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم

رفع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر أسعار الفائدة لإنهاء عدم الاستقرار. أبقاهم هناك على الرغم من ركود عام 1981. سيطر ذلك أخيرا على التضخم لأن الناس كانوا يعرفون أن الأسعار توقفت عن الارتفاع.

ملاحظه

يخبرك مصير صناديق الاحتياطي الفيدرالي السابقة كيف أدار بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم.

وحذا الرئيس التالي، آلان غرينسبان، حذو فولكر. خلال فترة الركودفي عام 2001، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لإنهاء الركود. وبحلول منتصف عام 2004، رفعت ببطء ولكن عمدا أسعار الفائدة لتجنب التضخم.

بعد الأزمة المالية لعام 2008، ركز بنك الاحتياطي الفيدرالي على منع حدوث ركود آخر. خلال الأزمة، أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من البرامج المبتكرة. وسرعان ما ضخت عشرات المليارات من الدولارات من السيولة للحفاظ على قدرة البنوك على الوفاء بالتزاماتها.

كان الكثيرون قلقين من أن هذا من شأنه أن يخلق التضخم بمجرد تعافي الاقتصاد العالمي. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي وضع خطة خروج لإنهاء البرامج المبتكرة وأنهى التيسير الكميو مشترياته من سندات الخزانة.

مدى نجاح بنك الاحتياطي الفيدرالي في السيطرة على التضخم الآن

خلال جائحة عام 2020، اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة التيسير الكمي وخفض أسعار الفائدة لمكافحة البداية السريعة للركود. انخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 0٪ -0.25٪ وساعد في دعم الاقتصاد. بحلول عام 2021 ، أظهر الاقتصاد علامات قوية على الانتعاش. ومع ذلك، قرب نهاية العام، ارتفع التضخم إلى مستويات لم تشهدها منذ عام 1990.

في عام 2022 ، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة من أجل ترويض التضخم ويخطط لمواصلة القيام بذلك على مدار العام.

الأسئلة المتداولة

كيف يحد رفع أسعار الفائدة من التضخم؟

إن رفع أسعار الفائدة يزيد من تكاليف الاقتراض، وهذا يقلل من التضخم عن طريق إبطاء الاقتصاد. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، يحصل عدد أقل من الأشخاص على قروض لأشياء مثل شراء منزل أو بدء عمل تجاري. من الناحية النظرية، مع تباطؤ الطلب على المنازل والموظفين والسلع والخدمات الأخرى، سوف تنخفض الأسعار.

من يسيطر على التضخم في الهند واليابان وبلدان أخرى؟

العديد من البلدان لديها بنوك مركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي. تستخدم هذه البنوك عمليات السياسة النقدية للحفاظ على استقرار الأسعار. على سبيل المثال، بنك الاحتياطي الهندي هو البنك المركزي في ذلك البلد. هناك أيضا بنك اليابان. يدير البنك المركزي الأوروبي السياسة النقدية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.