صناديق الاحتياطي الفيدرالي وكيف يعمل سوق الصناديق

سر كيفية سيطرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة , الأموال الفيدرالية هي احتياطيات محفوظة في حساب الاحتياطي الفيدرالي للبنك. إذا كان البنك يحتفظ بأكثر منمتطلبات الاحتياطيفي نهاية كل يوم ، فيمكنه إقراضه إلى بنك ليس لديه ما يكفي. معظم معاملات الأموال الفيدرالية هي بين عشية وضحاها وخالية من الضمانات. نظرا لعدم وجود ضمانات ، يتمتع كلا البنكين بمستويات عالية من الثقة المتبادلة.

معاملة الأموال الفيدرالية ، على الرغم من أنها تتصرف كقرض ، هي من الناحية الفنية عملية بيع. يتقاضى البنك "الإقراض" رسوما رمزية. هذا هو المعدل الفعال للأموال الفيدرالية. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي هذا المعدل للتحكم في أسعار الفائدة في البلاد.

مهم

تحدد لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) هدف سعر الفائدة في اجتماعاتها العادية. ويسمى هذا المعدل "سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية". اقرأ المزيد عن أحدث اجتماع للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والتغييرات في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هنا.

يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي عمليات السوق المفتوحة لتشجيع البنوك على تحقيق هذا الهدف. فهي تشتري الأوراق المالية، وتستبدلها بالائتمان، وتمنح البنوك المزيد من الأموال الغذائية للإقراض. وعندما تريد أن يرتفع سعر الفائدة الفعلي، فإنها تزيل الائتمان من البنوك، وتستبدله بالأوراق المالية.

ارتفاع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يعني أن أسعار الفائدة ستكون مرتفعة نتيجة لذلك. يشجع انخفاض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية على الإقراض لأن أسعار الفائدة أقل.

كيف يعمل سوق صناديق الاحتياطي الفيدرالي

في نهاية كل يوم، تقوم البنوك التي لديها احتياطيات أكبر من متطلبات الاحتياطي بإقراض الفائض للبنوك التي ليس لديها ما يكفي لتلبية المتطلبات. الاحتياطي المطلوب هو نسبة مئوية من ودائع البنك.

ملاحظه

يجب أن يكون لدى البنك ما يكفي في خزائنه أو في بنك الاحتياطي الفيدرالي كل ليلة لتلبية متطلبات الاحتياطي. البنوك التي ليس لديها ما يكفي من الأموال تقترض من البنوك التي لديها أكثر من متطلبات الاحتياطي.

يمكن للبنوك أيضا تلبية متطلبات المبيت عن طريق الاقتراض من نافذة الخصم الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي. عادة ما يكون سعر الفائدة هذا ، المعروف باسم "سعر الخصم" الفيدرالي ، أعلى من سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وهذا يشجع البنوك على اقتراض الأموال الفيدرالية من بعضها البعض.

في 15 مارس 2020 ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه خفض نسبة متطلبات الاحتياطي إلى الصفر اعتبارا من 26 مارس 2020. وقد فعلت ذلك لتشجيع البنوك على إقراض جميع أموالها خلال جائحة فيروس كورونا كوفيد-19.

اتجاهات صناديق الاحتياطي الفيدرالي

بدأ سوق صناديق الاحتياطي الفيدرالي في الانكماش بعد الأزمة المالية لعام 2008. في عام 2007، أقرضت البنوك 200 مليار دولار. بحلول عام 2012 ، كان 60 مليار دولار فقط. ماذا حدث؟

أولا، زاد بنك الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية إلى 4.5 تريليون دولار من خلال التيسير الكمي. اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري من البنوك. وقد ترك ذلك لهم الكثير من الاحتياطيات في ميزانياتهم العمومية.

ثانيا، يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن للبنوك فائدة على الاحتياطيات الزائدة. البنوك لديها حافز أقل لإقراض الأموال الفيدرالية الزائدة.

تاريخ صناديق الاحتياطي الفيدرالي

تم إنشاء سوق الصناديق الفيدرالية من قبل بنوك مدينة نيويورك في 1920. قبل ذلك، كان على البنوك التي لم يكن لديها ما يكفي من الأموال لتلبية متطلبات الاحتياطي أن تقترض من نافذة الخصم التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي. لم يكن لدى البنوك ذات الأموال الزائدة أي طريقة لكسب الفائدة.

وللتغلب على ذلك، وافق مديرو البنوك على تبادل المسودات المسحوبة على أرصدة الاحتياطي الفيدرالي. وكانت معظم المعاملات صغيرة.

بحلول أواخر 1920 ، جعل نظام التحويل البنكي الاحتياطي الفيدرالي Fedwire ، الذي تم تقديمه في عام 1918 ، المعاملات الأكبر ممكنة. توقف تداول أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال فترة الكساد العظيم حيث احتاجت البنوك إلى الاحتفاظ بجميع أموالها النقدية للحماية من عمليات الهروب من البنوك.

بعد الحرب العالمية الثانية، وجدت البنوك الصغيرة مرة أخرى أنه من المربح إقراض احتياطياتها الزائدة. أصبحت البنوك الكبيرة أكثر عرضة لأن تكون مقترضة. أسعار الفائدة المرتفعة في 1960 و 1970 خلقت الحافز الذي شجع سوق الصناديق الفيدرالية على التوسع إلى المستويات الحالية.

كيف تؤثر أموال الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد وأنت

يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأموال الفيدرالية ، وسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، ومتطلبات الاحتياطي لإدارة لسيولة. هدفها هو منع التضخم المرتفع بأي ثمن. التضخم يضر بالاقتصاد من خلال خفض مستوى المعيشة.

إذا كان التضخم تحت السيطرة، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه هدف ثانوي. ويجب عليها أن تخفض البطالة إلى مستواها الطبيعي. إذا كانت البطالة مرتفعة للغاية ، فمن المحتمل أن تكون البلاد في حالة ركود.

كيف يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بذلك؟ وتحفز السياسة النقدية التوسعية النمو الاقتصادي من خلال جعل الاقتراض أرخص. يمكن للمستهلكين اقتراض المزيد. سوف يشترون الأشياء التي تتطلب قروضا ، مثل الإسكان والسيارات وحتى الأثاث. تستجيب الشركات للطلب من خلال الحصول على قروض خاصة بها ، وتوسيع الشركات ، وشراء المعدات ، وتوظيف المزيد من الأشخاص. إن إدراكك  لكيفية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أو خفض أسعار الفائدة سيمنحك فهما أفضل للسياسات النقدية.

للحد من التضخم ، يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وهذا يقلل من حجم الأموال التي يتعين على البنوك إقراضها. وهذا يبطئ اقتراض المستهلكين والطلب. كما أنه يقلل من توسيع الأعمال والاستثمار والتوظيف. وهذا ما يسمى "السياسة النقدية الانكماشية". من المفيد معرفة متى سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

اقرأ أيضا: هل يقوم الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود؟