ما هو سند الشركات؟

سندات الشركات هي التزام دين يشتريه المستثمر كوسيلة لإقراض المال لشركة ما. عادة ما يعتبر استثمارا أقل خطورة من السهم. تصدر الشركات سندات الشركات لجمع الأموال التي تستخدمها لإعادة الاستثمار في العمليات أو شراء شركات أخرى أو حتى سداد القروض القديمة الأكثر تكلفة.

الوجبات السريعة الرئيسية

سندات الشركات هي نوع من الديون التي تصدرها الشركات وتباع للمستثمرين من أجل جمع رأس المال للشركة.

إنها تمثل طريقة أسرع وأسهل لزيادة رأس المال من إطلاق الأسهم للشراء.

على عكس الأسهم ، تقدم السندات عادة معدل عائد ثابت إذا احتفظ بها المشتري حتى تاريخ الاستحقاق الكامل.

يجب على المستثمرين تقييم سندات الشركات من حيث المدة والمخاطر ونوع سعر الفائدة المعروض.

كيف تعمل سندات الشركات

فكر في الأمر على النحو التالي: سندات الشركات تشبه IOU التي تقدمها لك الشركة مقابل المال الذي تقرضه للأعمال. إنه عقد لسداد لك بسعر فائدة معين في فترة معينة.

البديل للشركات هو الانخراط في طرح عام أولي وزيادة الأسهم عن طريق بيع الأسهم. هذا إجراء طويل ومكلف. بيع السندات، على الرغم من أنه لا يزال معقدا، إلا أنه أسهل. إنها طريقة أسرع لزيادة رأس المال لتوسيع الشركات.

يمكنك شراء سندات الشركات بشكل فردي أو من خلال صندوق سندات من مستشارك المالي. فهي أكثر خطورة من السندات الحكومية لأن هناك فرصة لأن تفلس الشركة وتتخلف عن سداد السندات. يتم تصنيف سندات الشركات وفقا لمخاطرها من قبل وكالات التصنيف مثلموديز وستاندرد آند بورز وفيتش. كلما زادت المخاطر ، زاد العائد الذي يجب أن تقدمه الشركة من أجل جذب المقترضين.

تقدم معظم سندات الشركات سعر فائدة ثابت لمشتري السندات. إذا احتفظت بالسند حتى تاريخ الاستحقاق ، فستتلقى رأس المال بالإضافة إلى مبلغ جميع الفوائد المدفوعة. هذا هو إجمالي عائدك.

ولكن إذا قمت ببيع السند قبل الاستحقاق ، فقد لا تحصل على نفس السعر الذي دفعته مقابله. ستنخفض قيمة سنداتك إذا ارتفعت أسعار الفائدة على السندات الأخرى. لماذا يدفع لك شخص ما نفس الشيء إذا كان سعر الفائدة الخاص بك أقل من السندات الأخرى المتاحة؟ في هذه الحالة ، سينخفض إجمالي العائد أو العائد. هذا هو السبب في أنهم يقولون دائما أن عائدات السندات تنخفض عندما ترتفع أسعار الفائدة.

حجم تداول السندات الأمريكية

يوضح الرسم البياني أدناه حجم تداول السندات الأمريكية من 1996-2020 ، مقسما حسب سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وديون الشركات والسندات البلدية والأوراق المالية للوكالات الفيدرالية.

أنواع سندات الشركات

هناك العديد من الأنواع المختلفة من سندات الشركات ، والتي تختلف حسب المخاطر والعائد. ويمكن تصنيفها حسب مدة السند، والمخاطر، وسعر الفائدة.

مدة

الفئة الأولى هي المدة. يشير هذا إلى المدة التي ستستغرقها السندات حتى تنضج. هناك ثلاثة أطوال للمدة:

قصيرة الأجل: من المقرر أن تستحق هذه السندات في غضون ثلاث سنوات أو أقل، وكانت تعتبر ذات يوم الأكثر أمانا، لأنها كانت محتفظ بها لفترة أقل. ولكن في فترة ارتفاع أسعار الفائدة، تنخفض قيمة بعض السندات.

متوسط الأجل: المدة على هذه السندات هي أربع إلى 10 سنوات. يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي هذه عندما يرى الحاجة إلى تحفيز الاقتصاد من خلال التيسير الكمي.

طويلة الأجل: مع شروط تزيد عن 10 سنوات ، عادة ما تقدم السندات طويلة الأجل أسعار فائدة أعلى لأنها تربط أموال المقرضين لمدة عقد أو أكثر. وهذا يجعل العائد، أو العائد الإجمالي، أكثر حساسية لتحركات أسعار الفائدة.

يتم بيع هذه السندات مع استدعاء ، أو حكم الاسترداد. قد يكون للسندات طويلة الأجل شروط تسمح للشركة المصدرة باستردادها بعد عدد معين من السنوات إذا كانت أسعار الفائدة أقل. وهذا يسمح للشركة بسداد سنداتك بأموال من سند جديد أرخص.

خطر

الفئة الثانية هي المخاطر ، والتي يمكن تقسيمها بطريقتين.

يتم إصدار السندات ذات الدرجة الاستثمارية من قبل الشركات التي تعتبر من غير المرجح أن تتخلف عن السداد. معظم سندات الشركات هي درجة الاستثمار. هذه جذابة للمستثمرين الذين يريدون عائدا أكبر مما يمكنهم الحصول عليه مع سندات الخزانة. تم تصنيفها على الأقل Baa من قبل Moody's وعلى الأقل BBB - من قبل Standard & Poor's و Fitch Ratings.

السندات ذات العائد المرتفع ، والمعروفة أيضا باسم السندات غير المرغوب فيها ، تقدم أعلى عائد. لكنها الأكثر خطورة. في الواقع ، يجب أن يكون تصنيف "ليس درجة الاستثمار" تحذيرا. وتعتبر هذه المضاربة بصراحة. هذه السندات معدل Ba أو أقل من قبل موديز ، أو BB أو أقل من قبل S&P و Fitch).

دفع الفائدة

وتستند الفئة الثالثة إلى نوع دفع الفائدة. هناك أربعة احتمالات.

السعر الثابت ، ويسمى أيضا الفانيليا العادية ، هي الأكثر شيوعا. سوف تتلقى نفس الدفعة، تسمى دفعة القسيمة، كل شهر حتى تاريخ الاستحقاق. يسمى سعر الفائدة سعر القسيمة. في الأيام الخوالي ، كان على المستثمرين في الواقع قص القسائم على السندات الورقية وإرسالها للحصول على أموال. الآن ، بالطبع ، كل شيء يتم إلكترونيا.

وتقوم السندات ذات الأسعار العائمة بإعادة تعيين مدفوعاتها بشكل دوري، مثل كل ستة أشهر. تتغير المدفوعات بناء على التغيرات في أسعار الفائدة الأخرى في السوق ، مثل سعر الخزانة.

السندات بدون قسيمة تحجب مدفوعات الفائدة حتى تاريخ الاستحقاق. ولكن يتعين على المستثمر أن يدفع الضرائب كل عام على القيمة المستحقة لمدفوعات الفائدة، تماما كما لو كانت تدفع.

السندات القابلة للتحويل تشبه سندات الفانيليا العادية ، ولكنها تسمح لك بتحويلها إلى أسهم في الأسهم. إذا ارتفعت أسعار الأسهم ، فستزداد قيمة السندات. إذا انخفضت أسعار الأسهم ، فلا يزال لديك كوبونات السندات وقيمة السند الأصلية إذا احتفظت بها حتى تاريخ الاستحقاق. وبما أن هذه السندات تتمتع بهذه الميزة الإضافية، فإنها تدفع أسعار فائدة أقل من سندات الفانيليا العادية.

أسئلة وأجوبة

ما هي السندات التي تدفع أعلى سعر فائدة؟

السندات ذات العائد المرتفع، والمعروفة أيضا باسم السندات غير المرغوب فيها أو السندات غير ذات الدرجة الاستثمارية، تدفع عموما أعلى سعر فائدة لأنها تعتبر أكثر خطورة من السندات ذات الدرجة الاستثمارية. الشركات التي تصدرها لديها تصنيفات ائتمانية أقل والسندات أقل احتمالا للدفع في الوقت المحدد ، لذلك يجب على المصدرين دفع معدل أعلى لجذب المستثمرين.

كيف يتم تصنيف سندات الشركات؟

السندات ذات الدرجة الاستثمارية لها أربع درجات تصنيف. تقوم موديز بتقييمها من Aaa إلى Baa و Standard & Poor's تقيمها AAA إلى BBB. تعتبر أعلى الدرجات أقل مخاطرة ، في حين تعتبر أدنى درجة ذات مستوى متوسط من المخاطر.

تحتوي السندات ذات الدرجة المضاربة على ست درجات تتراوح من Ba إلى C (Moody's) و BB إلى D (S & P). المستوى الأعلى هو المضاربة إلى حد ما في حين أن أدنى درجتين تنقل التخلف الوشيك والتخلف عن السداد.