لماذا تنخفض أسعار السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة؟

إليك ما تحتاج إلى معرفته حول كيفية حساب أسعار السندات. يمكن أن تكون السندات استثمارات مغرية: يعتقد أنها أقل خطورة من الأسهم ، ويقدم مصدر السندات وعدا بسداد السندات. محفظة متنوعة مع مزيج من الأسهم والسندات يمكن أن تزيد من عوائدك والحد من التعرض للمخاطر.

الطريقة التي يتم بها حساب أسعار السندات يمكن أن تكون صعبة بعض الشيء. حتى لو لم يكن من المحتمل أن تشتري سندات فردية لمحفظتك ، فمن الجيد أن تفهم كيفية عملها وكيف يتم حساب أسعارها.

لماذا تتغير أسعار السندات عندما تتغير أسعار الفائدة

عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات عادة. وعلى العكس من ذلك، ترتفع أسعار السندات بعد انخفاض أسعار الفائدة. قد تبدو هذه العلاقة العكسية معقدة بعض الشيء للوهلة الأولى ، ولكن يمكن أن يمنحك المخطط فهما أفضل لها.

على عكس الأسهم ، السندات هي نوع من القروض التي يقدمها المستثمر. في كثير من الأحيان ، يكون القرض لشركة أو وكالة حكومية. في المقابل ، يتلقى المستثمردخل فائدة بسعر فائدة ثابت ، عادة ما يكون نصف سنوي ، والذي يظل كما هو على الرغم من كيفية تغير أسعار الفائدة في السوق.

تتنافس السندات ضد بعضها البعض على إيرادات الفوائد التي تقدمها. عندما ترتفع أسعار الفائدة، تأتي السندات الجديدة بمعدل أعلى وتوفر المزيد من الدخل. عندما تنخفض أسعار الفائدة ، يكون للسندات الجديدة معدل أقل وليست مغرية مثل السندات القديمة.

والخبر السيئ بالنسبة لحاملي السندات هو أن مصدري السندات ذات الأسعار الثابتة لا يمكنهم زيادة أسعار الفائدة إلى نفس مستوى السندات المصدرة الجديدة عندما ترتفع أسعار الفائدة. يتم تأمين أسعار السندات القديمة ، بناء على الشروط الأصلية.

ونتيجة لهذا فإن السبيل الوحيد لزيادة القدرة التنافسية وجذب مستثمرين جدد يتلخص في خفض سعر السند. ونتيجة لذلك ، فإن حامل السندات الأصلي لديه أصل انخفض سعره. كما أنها لا تدفع بقدر السندات الجديدة المماثلة في السوق.

ملاحظه

عادة ما تصنف القروض على أنها قصيرة أو متوسطة أو طويلة الأجل ، بناء على مدى سرعة سداد المستثمرين.

مثال على السندات

لنفترض أنك كنت ستشتري سندا بقيمة اسمية تبلغ 1000 دولار تستحق في غضون 10 سنوات. في تاريخ استحقاق السند ، ستحصل على 1000 دولار أصلي مرة أخرى.

يحتوي السند على قسيمة 3٪ (أو دفع الفائدة) ، مما يعني أنه يدفع لك 30 دولارا سنويا. إذا كنت تدفع لك كل ستة أشهر ، فستتلقى 15 دولارا أمريكيا في دفعات القسيمة.

لنفترض أنك تريد بيع سنداتك بعد عام واحد ، لكن سعر الفائدة في السوق ارتفع إلى 4٪. نظرا لأنه يمكن للمشترين الآن شراء سند بقيمة 1000 دولار مع دفعات قسيمة بقيمة 20 دولارا لمدة ستة أشهر ، فإن دفع قسيمة بقيمة 15 دولارا لا يبدو رائعا.

السندات الجديدة: سيحصل المشتري على 40 دولارا سنويا لمدة 10 سنوات بإجمالي 400 دولار.

سندك: سيحصل المشتري على 30 دولارا سنويا لمدة تسع سنوات بإجمالي 270 دولارا.

لحث المشتري ، سيتعين عليك بيع سنداتك بسعر مخفض. سيحتاجون إلى شراء سنداتك منك مقابل 925 دولارا بدلا من 1000 دولار دفعتها قبل عام. ولكن كيف يتم تحديد هذا الرقم؟

كم ستنخفض السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة؟

من المعقد إلى حد ما معرفة مقدار الخصم ، والذي يأخذ في الاعتبار هذه المتغيرات:

أسعار الفائدة الحالية

كم عدد دفعات القسيمة أو الفائدة التي تتوقع تلقيها حتى تنضج

كم يتم دفع قسيمة كل سند

القيمة المستقبلية للسند (القيمة الاسمية)

على سبيل المثال ، إذا اشتريت سندا بقيمة 1000 دولار بفائدة 3٪ ، والتي كان لديها 18 دفعة قسيمة متبقية بقيمة 15 دولارا لكل منها ، فهذه هي الطريقة التي ستؤثر بها بيئة أسعار الفائدة المتزايدة على القيمة السوقية لسندك.

سعر الفائدة اليوم القيمة السوقية

4% 925.04 ر.س.

5% 856.47 ر.س.

6% 793.70 ر.س.

فيما يلي كيفية تأثير انخفاض سعر الفائدة على نفس السند:

سعر الفائدة اليوم القيمة السوقية

2% 1081.99 ر.س.

1% 1171.73 ر.س.

0% 1270.00 ر.س.

يمكنك عمل نسخة من حاسبة السندات في ورقة جوجل لقياس مقدار قيمة سنداتك إذا تغيرت أسعار الفائدة، أو يمكنك إجراء العمليات الحسابية.

يقيس مصطلح "المدة" حساسية السند أو تقلباته لتغيرات أسعار الفائدة في السوق. يأخذ في الاعتبار مدفوعات القسيمة وتاريخ استحقاق السند. يتم التعبير عنمدة السندمن حيث السنوات ويساعدك على مقارنة السندات أو صناديق السندات المختلفة. وكلما طالت مدة السند، كلما كانت أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.

ضع في اعتبارك أن بعض السندات - مثل صناديق السندات ذات الأسعار العائمة وصناديق السندات المعدلة حسب التضخم - قد تعدل مدفوعات الفائدة الخاصة بها لرفع أسعار الفائدة.

ارتفاع أسعار الفائدة لصناديق السندات مقابل السندات الفردية

يمكن أن توفر السندات الفردية تدفقا ثابتا للدخل أثناء الاستحقاق ، ودفعة مضمونة عند الاستحقاق ، ولكن قد يكون من الصعب تنويع محفظتك والحد من تعرضك لمخاطر أسعار الفائدة باستخدام السندات الفردية وحدها.

ملاحظه

أسعار الفائدة هي واحدة من العوامل الرئيسية في أسعار السندات. يعتمد السعر الحالي لأي سند على عدة عوامل أخرى تشمل نوع السند وظروف السوق والمدة.

يمكن لصندوق السندات أو صندوق السندات المتداول في البورصة الذي يستثمر في مجموعة كبيرة من السندات المختلفة أن يساعد في تخفيف المخاطر المصاحبة لتغيرات أسعار الفائدة. على سبيل المثال، إذا كان لديك سند واحد فقط مدته سبع سنوات وآخر مدته ثلاث سنوات، فإن السند الثاني يساعد على التخفيف من إجمالي تعرضك للمخاطر.

الآن ، ضع في اعتبارك أن صناديق السندات تستثمر في العديد من أنواع السندات المختلفة ، مما يضخم هذا التأثير. مع هذا التنوع ، تميل صناديق السندات إلى توفير درع أفضل ضد ارتفاع أسعار الفائدة من السندات الفردية. كما أنها تقلل من التخلف عن السداد ومخاطر الاتصال (عندما يعيد المقترض شراء السند قبل تاريخ الاستحقاق).

هل يجب عليك شراء السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة؟

سوف تتغير أسعار الفائدة دائما، ولا يمكن لأحد أن يتنبأ بكيفية تغيرها بمرور الوقت. سواء كانت أسعار الفائدة ترتفع أو تنخفض، فمن الضروري النظر في العائد الخاص بك حتى تاريخ الاستحقاق لأي عملية شراء سندات ومقارنتها بما يمكن أن تحصل عليه إذا كنت ستشتري سندات جديدة.

يمكن أن يكون تسعير السندات معقدا ، لذا فكر في العمل مع مستشار مالي. يمكنهم مساعدتك في تشغيل الأرقام ومعرفة ما إذا كان شراء السندات مناسبا لأهدافك.

الخلاصة

يمكن أن تكون السندات جزءا حيويا من محفظة متوازنة بشكل جيد. من المفيد معرفة كيفية تأثير أسعار الفائدة على أسعارها حتى تتمكن من ضبط مقتنياتك عند تغير الأسعار. ما لم تستمتع بإجراء الرياضيات ، فقد يساعدك الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة في السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة ، والتي يمكن أن تساعد في تقليل المخاطر الخاصة بك ، وتترك الرياضيات للمحترفين.

الأسئلة المتداولة

ما هي أنواع السندات الأكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة؟

وكلما طالت مدة السند، زادت حساسيتها لتغيرات أسعار الفائدة. إن فقدان 0.25٪ من مدفوعات الفائدة على مدار عام ليس سيئا للغاية ، ولكن فقدان 0.25٪ كل عام لعقود سيكون له تكاليف فرصة كبيرة. يتم تسعير تكاليف الفرصة البديلة هذه إلى قيمة السند في كل مرة يتغير فيها سعر الفائدة.

كيف يؤثر شراء أو بيع السندات من قبل الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة؟

بالنسبة لمعظم حاملي السندات ، تحدث لك تغييرات في أسعار الفائدة ، بدلا من أن تكون شيئا يمكنك التسبب في حدوثه. ومع ذلك ، فإن الاحتياطي الفيدرالي لديه الكثير من القوة الشرائية بحيث يمكن أن يؤثر على سوق السندات الأوسع عن طريق شراء أو بيع السندات. يمكن أن يؤدي شراء السندات أثناء فترات الركود الاقتصادي إلى قمع أسعار الفائدة وتسهيل اقتراض الأموال. يمكن أن يساعد بيع السندات أثناء التوسعات الاقتصادية في الحفاظ على الاقتصاد من فرط النشاط عن طريق قمع أسعار السندات ورفع أسعار الفائدة.