ما هو قانون الأوراق المالية / قانون أسواق رأس المال؟

قانون الأوراق المالية (أو قانون أسواق رأس المال) هو مجموعة من القوانين واللوائح التي تحكم إصدار الأوراق المالية. الورقة المالية هي أداة مالية مصممة عادة لجمع الأموال للأعمال التجارية من المستثمرين في الشركة. يملي قانون الأوراق المالية ما يجب على الشركة القيام به من أجل تقديم استثماراتها للجمهور. القوانين موجودة من أجل التأكد من أن الاستثمارات العامة عادلة لكل من قد يستثمر في الشركة.

ما هو الأمان؟

الورقة المالية هي استثمار مالي. عادة ، تقدم الشركة ورقة مالية من أجل زيادة رأس المال لأعمالها. السهم هو مثال على الورقة المالية. قد تكون السندات والرهون العقارية وحزم القروض أيضا أوراقا مالية. الأوراق المالية هي وسيلة لتمويل مؤسسة تجارية أو الاستثمار في الأعمال التجارية.

يأمل المستثمرون الذين يشترون ورقة مالية في الاستفادة من الصفقة. الشركات التي تبيع الأوراق المالية تريد جمع الأموال. الأوراق المالية هي جزء مهم من الأعمال. تضمن قوانين الأمن أن هذا الجانب من الأعمال يعمل بشكل عادل لجميع المشاركين في شراء وبيع الأوراق المالية. معظم الأوراق المالية هي عروض عامة، ولكن قد تكون الورقة المالية أيضا خاصة مع مجموعة محدودة من المستثمرين.

أنواع قوانين الأوراق المالية

تتخذ ممارسة قانون الأوراق المالية عدة أشكال. قد تكون ممارسة قانون الأوراق المالية معاملات وتنظيمية، أو قد تنطوي على التقاضي:

قانون المعاملات المالية

لتقديم ورقة مالية ، يجب على الشركة إعداد الاستثمار للعرض. محامو الأوراق المالية هم محامو معاملات من حيث أنهم يقدمون المشورة لعملائهم حول كيفية إجراء طرح عام. يقومون بإعداد الوثائق والتفاوض على الاستثمارات. قانون الأمن هو قانون الأعمال. يتفاوض محامو الأمن على صفقات الاستثمار ويعدون ويراجعون المستندات لعملائهم كجزء من عملية تقديم استثمار عام في الأعمال التجارية.

قانون الأوراق المالية التنظيمي

يساعد قانون الأوراق المالية التنظيمي العميل على الامتثال لعدد لا يحصى من لوائح الولاية واللوائح الفيدرالية التي تنطبق على عروض الأوراق المالية. قبل وبعد تقديم الأعمال التجارية للجمهور للاستثمار ، يجب أن تمتثل الشركة للإيداعات التنظيمية والإفصاحات الإلزامية عن المعلومات. يجب عليهم إعداد بيانات ربع سنوية وسنوية. يساعد محامو الأوراق المالية عملائهم على الامتثال للعملية التنظيمية من خلال إعداد ومراجعة الإفصاحات المقررة.

قانون الأوراق المالية التقاضي

عندما تنشأ نزاعات في شراء وبيع الأوراق المالية ، يصبح المحامون الذين يمارسون قانون الأوراق المالية متقاضين. وهم يعدون الإيداعات للمحكمة. وهم يشاركون في الأنشطة التقليدية للتقاضي بما في ذلك الاكتشاف وممارسة الحركة والمحاكمة. تذهب العديد من قضايا التقاضي إلى التحكيم ، لذلك يجب أن يكون المحامون الذين يمارسون قانون الأوراق المالية ماهرين في التحكيم.

قد يمثل المحامون العاملون في تنظيم الأوراق المالية كلا من الشركات والمستثمرين. عندما يعتقد المستثمر أن شركة ما قد تصرفت بالاحتيال أو فشلت في الامتثال للوائح الأوراق المالية ، يجوز له طلب المساعدة من محامي الأوراق المالية لمساعدته في متابعة الانتصاف. في المقابل ، تعتمد الشركات على المحامين لمساعدتهم على الدفاع ضد مزاعم الاحتيال.

قانون الأوراق المالية الإدارية

بالإضافة إلى المعاملات واللوائح والتقاضي ، قد تشمل ممارسة قانون الأوراق المالية الظهور في جلسة استماع إدارية. إذا اشتبهت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في عدم الامتثال أو الاحتيال ، فيجوز لها رفع دعوى مدنية إلى قاضي القانون الإداري داخل هيئة الأوراق المالية والبورصات. قاضي هيئة الأوراق المالية والبورصات هو قاض مستقل يستمع إلى ادعاءات عدم الامتثال لقوانين الأوراق المالية. يعمل المحامون على متابعة ادعاءات الانتهاكات نيابة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات وكذلك للدفاع ضد الادعاءات نيابة عن الشركات.

من أين تأتي قوانين الأوراق المالية؟

بدأ المشرعون في الاهتمام بتشريعات الأوراق المالية بعد انهيار سوق الأوراق المالية في عام 1929. يعتقد المشرعون أن بعض الشركات قدمت وعودا كبيرة وغير دقيقة للمشترين المحتملين حول ما يمكنهم القيام به من استثمارات مختلفة. اعتقد المشرعون أنه ليس من العدل للمستهلكين أن يكون لديهم القليل من المعلومات لاتخاذ قراراتهم. وضعت قوانين الأوراق المالية من أجل تنظيم المعلومات التي يجب على الشركات تقديمها عندما تقدم ورقة مالية للاكتتاب العام. وبهذه الطريقة ، يكون لدى المستهلكين فرصة معقولة لاتخاذ قرار مستنير بشأن ما إذا كانوا سيستثمرون.

قوانين الأوراق المالية هي قوانين الولاية والقوانين الفيدرالية على حد سواء

يجب على الشركات التي ترغب في تقديم الأوراق المالية الامتثال لكل من لوائح الولاية واللوائح الفيدرالية. بعض القوانين ، مثل قانون الأوراق المالية لعام 1933 وقانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934 ، تنطبق في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تنطبق قوانين أخرى على كل ولاية. أحد الأشياء التي يقوم بها محامو الأوراق المالية لعملائهم هو مساعدتهم على تحديد القوانين واللوائح التي تنطبق على الاكتتاب العام. يجب أن تمتثل الشركات لكل من اللوائح الفيدرالية ولوائح الولاية.

قانون الأوراق المالية لعام 1933

– يتطلب قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1933 من الشركات التي تبيع الاستثمارات للجمهور تسجيل الاستثمارات لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. ويدعو القانون أيضا إلى إفصاحات إلزامية من قبل الشركة تهدف إلى مساعدة المستهلكين على تحديد ما إذا كانوا يريدون اختيار الاستثمار.

قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934

– يتم تنظيم البورصات والتداول من خلال قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934. لا يحكم القانون على ما إذا كان الاستثمار جيدا. بدلا من ذلك ، فإنه ينظم فقط ما يجب على الشركات القيام به من أجل التعامل بشكل قانوني مع المستثمرين وتبادل الاستثمارات في البورصة. ويمنح القانون الأطراف الخاصة الحق في رفع دعوى إذا اشتبهت في الاحتيال من جانب المسؤولين عن إصدار الضمان.

قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية

- قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية (NSMIA) هو تحديث عام 1996 لقوانين الأوراق المالية القائمة بالفعل. الهدف من قانون تحسين أسواق الأوراق المالية الوطنية هو جعل قوانين الأوراق المالية أكثر اتساقا.

قوانين الأوراق المالية الحكومية

- غالبا ما تسمى قوانين السماء الزرقاء ، ولا تترك العديد من الولايات للحكومة الفيدرالية تنظيم معاملات الأوراق المالية. تهدف قوانين الولاية الحالية إلى ردع الاحتيال. تتطلب العديد من قوانين السماء الزرقاء في الولاية تسجيل الوسيط والتاجر. وقد يدعون أيضا إلى تحمل المسؤولية المدنية عن انتهاكات القانون. اعتمدت العديد من الولايات كل أو أجزاء من قانون الأوراق المالية الموحد.

هيئة الأوراق المالية والبورصات

لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي وكالة حكومية فيدرالية. هناك خمسة مفوضين ولكن مئات الموظفين في مكاتب في المدن الكبيرة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات على إنفاذ لوائح الأوراق المالية. قد يرفعون إجراءات إنفاذ مدنية ، أو قد يحيلون القضايا إلى التقاضي من خلال وزارة العدل الأمريكية.

يدعو القانون الفيدرالي إلى أن يكون مفوضو هيئة الأوراق المالية والبورصات الخمسة من مزيج من الأحزاب السياسية بحيث لا يكون لأي حزب سياسي السيطرة الوحيدة على أنشطة هيئة الأوراق المالية والبورصات. بالإضافة إلى العقوبات الجنائية على الاحتيال ، قد تسعى هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضا إلى الحصول على تعويضات مدنية تشمل إلغاء الترخيص والغرامات والأوامر الزجرية. يجوز للجنة الأوراق المالية والبورصات إصدار مذكرات استدعاء من أجل إجراء تحقيقات لتنفيذ عملها.

من يمارس قانون الأوراق المالية؟

محامو الأوراق المالية هم محامو أعمال. في حين يجب أن يكونوا أيضا متقاضين مهرة ، فإن محامي الأوراق المالية هم محامو أعمال المعاملات أولا. ويجب أن يفهموا اللوائح المعقدة والمسائل المالية. معظم محامي الأوراق المالية لديهم خلفية في مجال الأعمال التجارية والمالية.

يعمل العديد من محامي الأوراق المالية لدى شركات محاماة كبيرة في المدن الكبرى مثل نيويورك وواشنطن العاصمة. نظرا لأن عروض الأوراق المالية هي عملية معقدة تقوم بها عادة الشركات التي تنمو ، يمكن أن يكون عمل قانون الأمن كبيرا ومعقدا للغاية. يتعاون العديد من محامي الأوراق المالية لتشكيل ممارسات كبيرة من أجل الحصول على الموارد وقاعدة المعرفة لمساعدة عملائهم على التنقل في جوانب المعاملات والتنظيم والإدارة والتقاضي لقانون الأوراق المالية بشكل فعال. يعمل عدد قليل جدا من محامي الأوراق المالية في المدن الصغيرة في الممارسة الفردية. بدلا من ذلك ، يتركز قانون الأوراق المالية على شركات المحاماة الكبيرة في المدن الكبرى.

لماذا تصبح محامي الأوراق المالية؟

المحامون الذين يمارسون قانون الأوراق المالية في الطلب على إتقانهم المتخصصة في مجال معقد من القانون. قانون الأوراق المالية ليس مجالا قانونيا يمكن للمحامي ممارسته بنجاح دون خبرة كبيرة ومعرفة متخصصة. وبسبب تعقيد هذا المجال من القانون، تلجأ الشركات بشكل روتيني إلى محامين ذوي خبرة لتلبية احتياجاتها من تنظيم الأوراق المالية والامتثال والتقاضي.

بالإضافة إلى ذلك ، يوفر قانون الأوراق المالية العمل المستمر. حتى بعد اكتمال الاكتتاب العام ، لا يتم الانتهاء من عمل قانون الأمن. يجب على الشركة تقديم إفصاحات في الوقت المناسب على أساس مستمر. ويجب أن ترد على الادعاءات بارتكاب مخالفات. تسمح ممارسة قانون الأمن للمحامي ببناء قاعدة عملاء قد تستمر طوال حياته المهنية.

مساعدة الشركات على القيام بأعمال تجارية مع قانون الأوراق المالية

قوانين الأوراق المالية معقدة. محامي الأوراق المالية هو مدافع موثوق به للعملاء الذين يخدمونهم. من خلال العمل نيابة عن الشركات والكيانات الخاصة والحكومة ، يلعب محامو الأوراق المالية دورا مهما في ضمان إجراء الأعمال التجارية بتكافؤ الفرص. يتمتع محامو الأوراق المالية بفرصة القيام بدورهم لجعل الاستثمارات التجارية عادلة وشفافة ومفيدة لجميع المعنيين.