ما هو قانون المشتقات والعقود الآجلة؟

قانون المشتقات والعقود الآجلة هو مجموعة من القوانين التي تنظم التداول في المشتقات والعقود الآجلة. يتضمن قانون المشتقات والعقود الآجلة لوائح. كما أنه ينطوي على الامتثال. تتطلب ممارسة قانون المشتقات والعقود الآجلة تحديد القوانين واللوائح المعمول بها ، وإنشاء خطة امتثال ومساعدة العملاء على التفاوض على المعاملات التجارية. يمكن للمحامين في مجال القانون أيضا مساعدة موكليهم على الدفاع ضد إجراءات الإنفاذ.

ما هي العقود الآجلة والمشتقات؟

المشتق أو المستقبل هو عقد مالي تعتمد فيه قيمة العقد على كيفية أداء كيان آخر. إنه عقد قد ينطوي على سلعة مثل الذرة أو القمح ، أو قد يتضمن نقدا أو سندات أو أسهما. تسمح العقود الآجلة للمشتري والبائع بالاتفاق على عقد لتنفيذه بينما تعتمد تفاصيل العقد على شيء يحدث في المستقبل. المستقبل هو نوع من المشتقات.

المستقبل لا يتطلب من المشتري أن يستحوذ فعليا على ما يتعاقد على شرائه. في بعض الأحيان ، يعيد المشتري بيع مصلحته إلى طرف آخر. وفي أحيان أخرى، يتفقان على أن يتبادل الطرفان فقط الفرق بين سعر المستقبل والسعر الفعلي للكيان الأساسي في التاريخ المحدد في العقد.

هل يتم تداول المشتقات المالية في البورصة؟

يتم تداول بعض المشتقات في البورصة. وفي أحيان أخرى، يتداول الطرفان المشتقات مباشرة. دفعت التشريعات الحديثة المزيد والمزيد من الصفقات المشتقة إلى البورصات مثل بورصة نيويورك.

ما هي ممارسة قانون العقود الآجلة والمشتقات؟

ممارسة قانون العقود الآجلة والمشتقات هي جزء من قانون العقود وجزء من قانون التمويل. يجب على محامي المشتقات والعقود الآجلة فهم وتطبيق القوانين واللوائح التي تنطبق على المعاملات المشتقة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب عليهم مساعدة عملائهم على التفاوض على اتفاقيات مواتية وإعداد العقود بعناية. يجب أن يعرفوا كيفية مساعدة عملائهم على اختيار الأداة المالية التي تلبي احتياجاتهم على أفضل وجه. يتطلب قانون العقود الآجلة والمشتقات معرفة بقانون المالية والقدرة على التفاوض مع الأطراف الأخرى وصياغة عقد فعال.

في ممارسة قانون المشتقات والعقود الآجلة، يجوز للعملاء تضمين أي مما يلي:

بنوك

السماسرة

مشغلو صناديق المعاشات التقاعدية

شركات التأمين

مشغلو صناديق التحوط

صناديق الأسهم الخاصة

مستشارو السلع

مستشارو الاستثمار الآخرون

يقوم محامي العقود الآجلة والمشتقات بعمل معاملات وتنظيمي على حد سواء. عملهم هو المعاملات من حيث أنه يجب عليهم إعداد العقود والتفاوض عليها. عملهم تنظيمي من حيث أنه يجب عليهم فهم كيفية تنفيذ مجموعة واسعة من القوانين بما في ذلك قوانين الأوراق المالية والسلع وقوانين الضرائب وحتى قوانين الإفلاس. إذا كان هناك خلاف بشأن عقد آجل أو ادعاء بحدوث انتهاك، فقد يحتاج محامي العقود الآجلة والمشتقات إلى أن يكون متقاضيا. يجب أن يتمتع محامو العقود الآجلة والمشتقات بقدرة قوية على فهم وتنفيذ مجموعة معقدة من القوانين. يجب أن يكون لديهم أيضا مهارات التعامل مع الآخرين للتفاوض على العقود وحل الخلافات.

القوانين التي تنظم العقود الآجلة والمشتقات

هناك عدد من القوانين التي تنظم المشتقات والعقود الآجلة على المستوى الوطني. بعض هذه القوانين هي:

قانون العقود الآجلة للحبوب لعام 1922

قانون بورصة السلع لعام 1936

قانون لجنة تداول السلع الآجلة لعام 1974

قانون تحديث العقود الآجلة للسلع الأساسية لعام 2000

دود فرانك وول ستريت إصلاح وحماية المستهلك قانون 2010

وتنقض القوانين الأحدث القوانين السابقة كليا أو جزئيا.

لماذا توجد المشتقات والعقود الآجلة في السوق المالية؟

تساعد المشتقات والعقود الآجلة المنتجين على إدارة المضاربة المالية. على سبيل المثال، قد يوقع منتج القمح عقدا آجلا لبيع قمحه في غضون أربعة أشهر بسعر معين. بعد أربعة أشهر من الآن ، قد يكون السعر أقل ، أو قد يكون السعر أعلى. يعرف منتج القمح أنه سيحصل على سعر معين لقمحه بغض النظر عما يحدث. لا داعي للقلق بشأن تقلبات الأسعار عندما يتخذ قرار زراعة القمح.

بالنسبة للمشتري ، يسمح العقد الآجل لهم بالربح المحتمل من المضاربة. إذا كانوا يعتقدون أن سعر القمح سيكون أعلى في وقت البيع ، فيمكنهم الدخول في عقد على أمل تحقيق ربح. إذا كانوا على حق ، فيمكنهم إعادة بيع القمح بسعر أعلى والحفاظ على الفرق. تسمح المشتقات والعقود الآجلة للمنتجين بإدارة المخاطر. من الناحية النظرية، تعمل هذه المعاملات على استقرار الاقتصاد.

لجنة تداول السلع الآجلة

يفوض قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010 سلطة تشريعية كبيرة إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وبموجب القانون، يمكن للجنة وضع قواعد يتعين على تجار المشتقات والعقود الآجلة اتباعها. إنها قواعد قابلة للتنفيذ لها نفس تأثير القانون الفيدرالي.

توجد قواعد العقود الآجلة والمشتقات في الباب 17 ، الفصل 1 من مدونة اللوائح الفيدرالية. وتشمل بعض اللوائح ما يلي:

المدراء مسؤولون عن أفعال الوكيل

يجب على المتداولين الاحتفاظ بدفاتر وسجلات أخرى للمعاملات

الإبلاغ الإلزامي

متطلبات تقييم المخاطر

متطلبات التعامل مع الأموال

إنتاج البيانات

التصويت إذا كان ينطبق على الموقف

قواعد التعامل مع تضارب المصالح

الغرض من لجنة تداول السلع الآجلة هو تشجيع المتداولين على العمل بطريقة شفافة. تعمل لجنة تداول السلع الآجلة بهدف الحفاظ على تنافسية الأسواق مع إدارة المخاطر. وهي تهدف إلى حماية الأسواق من الاحتيال والاضطرابات. يقع مقر لجنة تداول السلع الآجلة الرئيسي في واشنطن مع مكاتب تابعة لها في العديد من المدن في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

هيئة الأوراق المالية والبورصات

تلعب لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضا دورا في تطوير قواعد تداول العقود الآجلة والمشتقات. لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة سلطة تنظيمية مشتركة لأنواع معينة من المعاملات. ويوسع قانون دود فرانك سلطة هذه الوكالات لتشمل تنظيم المزيد من أنواع المنتجات المالية.

المشتقات المالية وإجراءات إنفاذ العقود الآجلة

إذا اعتقد المنظمون الفيدراليون أن شخصا أو كيانا تجاريا ينتهك لائحة المشتقات والعقود الآجلة ، فقد يتابعون إجراءات الإنفاذ. ويجوز لموظفي التنفيذ رفع دعوى إلى قاضي القانون الإداري. ويجوز لهم أيضا رفع دعوى في محكمة محلية أمريكية. نظرا لأن لوائح المشتقات والعقود الآجلة هي لوائح فيدرالية ، تحدث إجراءات الإنفاذ أيضا في المحاكم الفيدرالية ما لم يكن هناك قانون ولاية مطابق ينطبق.

يعمل مسؤولو الإنفاذ عادة في قسم الإنفاذ في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وهم يعملون أيضا في وزارة العدل. قد يحيل المسؤولون من قسم الإنفاذ في لجنة تداول السلع الآجلة القضايا إلى وزارة العدل الأمريكية. قد يقدم مسؤولو لجنة تداول السلع الآجلة أيضا المساعدة الفنية للقضايا التي تتم مقاضاتها من خلال وزارة العدل الأمريكية.

من يمارس قانون العقود الآجلة والمشتقات؟

ينجذب محامو العقود الآجلة والمشتقات نحو المدن ذات المشاركة الكبيرة في التمويل والتداول المالي. يميل محامو العقود الآجلة والمشتقات إلى الممارسة في المدن الكبرى ومع الشركات الكبيرة. بسبب تعقيدات لوائح العقود الآجلة والمشتقات ، ولأن التداول المالي يميل إلى الانجذاب نحو أماكن معينة ، يميل المحامون في هذا المجال إلى العمل في مجموعات كبيرة في المراكز المالية.

يجب أن يكون لدى المحامين في الصناعة القدرة على فهم وتطبيق اللوائح المالية المعقدة. نظرا لأن العقود الآجلة والمشتقات هي مجال متخصص في قانون الأعمال يتضمن أيضا العقود والمفاوضات ، يجب أن يتمتع المحامون الذين يمارسون في مجال القانون بمجموعة واسعة من المهارات. يتلقى معظم محامي العقود الآجلة والمشتقات تدريبا متخصصا في الدورات الدراسية المعمول بها أثناء وجودهم في كلية الحقوق. قد يكون لديهم أيضا تدريب في الصناعة المالية خارج حياتهم المهنية القانونية. بالإضافة إلى المحامين في الممارسة الخاصة ، يعمل محامو العقود الآجلة والمشتقات أيضا في لجنة تداول السلع الآجلة و هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. داخل هذه المنظمات ، من المحتمل أن تتخصص في مجال خبرة مثل وضع القواعد أو إنفاذها.

لماذا تصبح محاميا للعقود الآجلة والمشتقات؟

تعتمد أي شركة تأمل في المشاركة في شراء أو بيع العقود الآجلة والمشتقات على محامي المستقبل والمشتقات لمساعدتها على الامتثال للقانون. مجال القانون يتغير دائما. يمكن أن يكون قانون العقود الآجلة والمشتقات تحديا ومجزيا ماليا. نظرا لأن القطاع المالي يؤثر على اقتصاد بأكمله ، فإن عمل محامي العقود الآجلة والمشتقات المالية يتجاوز العملاء فقط. يقوم محامو العقود الآجلة والمشتقات بعمل مهم يمتد عبر الاقتصاد.

مساعدة العملاء على المنافسة في السوق

يساعد محامو العقود الآجلة والمشتقات عملائهم على التنافس في سوق العقود الآجلة والمشتقات بطريقة قانونية ومفيدة. قانون العقود الآجلة والمشتقات هو قانون المعاملات وكذلك التنظيمية. يجب على المحامين في هذا المجال فهم مجموعة معقدة من القوانين المتغيرة ومساعدة عملائهم على الامتثال للقانون بطريقة تعزز مصالحهم التجارية.