تحليل أسعار النفط: تأثير العرض والطلب

النفط هو جوهرة تاج السلع التي تُستخدم بطرق عديدة في حياتنا ، من البلاستيك إلى الأسفلت إلى الوقود. في صناعة النفط هي القوة الاقتصادية وتحركات أسعار النفط عن كثب من قبل المستثمرين والتجار. يمكن للتغيرات في أسعار النفط أن ترسل موجات صدمة في جميع أنحاء الاقتصاد العالمي. تنعكس كل حركة على جانب الإنتاج والاستهلاك للنفط في السعر. النفط ليس ماسة أو كافيار ، سلع فاخرة ذات فائدة محدودة يمكن لمعظمنا العيش بدونها. النفط متوفر بكثرة ويتزايد الطلب عليه ، مما يجعل سعره يعتمد إلى حد كبير على قوى السوق.

هناك العديد من المتغيرات التي تؤثر على سعر النفط ، ولكن دعونا نلقي نظرة على كيفية تأثير إحدى النظريات الاقتصادية الأساسية ، العرض والطلب ، على هذه السلعة الثمينة . ينص قانون العرض والطلب على أنه إذا ارتفع العرض ، فسوف تنخفض الأسعار. إذا ارتفع الطلب سترتفع الأسعار. لذا فإن السؤال الرئيسي هو ، ما الذي يؤثر على العرض والطلب على النفط؟

العرض والطلب البسيط

يتكون جانب الاستهلاك من مئات الملايين منا ، الذين يتمتعون بشكل فردي بسلطة محدودة للتأثير على الأسعار ، ولكن بشكل جماعي لديهم الكثير. جانب الإنتاج أصعب قليلاً. أي دولة هي أكبر منتج للنفط في العالم يومًا بعد يوم؟

اعتبارًا من عام 2020 ، تعد الولايات المتحدة أكبر منتج للنفط في العالم ، متفوقة على الدولة التي يعتقد أنها أكبر منتج للنفط: المملكة العربية السعودية.  تفوقت الولايات المتحدة على المملكة العربية السعودية كأكبر منتج للنفط في العالم في عام 2018. والسبب يرجع إلى التكسير الصخري في تكساس وداكوتا الشمالية. ومع ذلك ، في عام 2019 ، انخفض إنتاج المملكة العربية السعودية من النفط للعام مقارنة بالمستويات العادية بسبب الهجمات على حقولها النفطية ، مما عطل الإنتاج.

في عام 2020 ، أنتجت الولايات المتحدة حوالي 18.6 مليون برميل من النفط يوميًا . أنتجت المملكة العربية السعودية حوالي 11.01 مليون وأنتجت روسيا حوالي 10.5 مليون برميل يوميًا. لا يوجد بلد آخر ينتج حتى نصف كمية النفط مثل أي من البلدان الثلاثة الأولى. كندا رابعة بعيدة جدًا حيث تبلغ 5.29 مليون برميل يوميًا. 

السعة والاحتياطيات

إذا كنت تشعر بالفضول لمعرفة السبب الذي يجعل الدول التي تنتج معظم النفط وتلك الأكثر شيوعًا مع وفرة من النفط ليست هي نفسها بالضرورة ، فأنت لا تتخيل ذلك. هناك فرق مهم بين إنتاج  النفط واحتياطياته . احتياطيات النفط هي نفط في الأرض لم يتحول إلى معروض.

اعتبارًا من عام 2020 ، احتلت فنزويلا المرتبة الأولى في هذه الفئة ، حيث تقدر الاحتياطيات بنحو 303.8 مليار برميل. ومع ذلك ، فإن معظم نفطهم موجود في البحر أو في أعماق الأرض ، مما يجعل من الصعب الوصول إليه. كما أنه زيت كثيف ، مما يجعل من الصعب تكريره إلى منتجات قابلة للاستخدام ، مثل البنزين. المملكة العربية السعودية لديها ثاني أكبر احتياطيات ، مع 297.5 مليار برميل. 

أما بالنسبة للولايات المتحدة ، فإن احتياطياتها المؤكدة أقل إثارة للإعجاب من قدرتها الحالية. تمتلك الولايات المتحدة 68.8 مليار برميل في الاحتياطي اعتبارًا من عام 2020 ، وهي أقل بكثير من كندا (168.1 مليارًا) وإيران (157.8 مليارًا) والعراق (145 مليارًا) والكويت (101.5 مليارًا). وتشمل الدول المتبقية قبل الولايات المتحدة بعض الدول الودودة (الإمارات العربية المتحدة ، 97.8 مليارًا) ، وبعض الدول المعادية (روسيا ، 107.8 مليارًا) وبعض الدول التي تعتبر صداقتها مؤقتة (ليبيا ، 48.4 مليارًا). 4

من المهم تحديد عدد احتياطيات النفط التي هي احتياطيات مؤكدة (90٪ + فرصة استخراج النفط) ، الاحتياطيات المحتملة (50٪ + فرصة استخراج النفط) ، وإمكانية الاحتياطيات (الاستخراج أقل من 50٪). يساعد تحديد هذه المعلومات في تحديد مصدر العرض المستقبلي وقدرة العرض المستقبلي على تلبية الطلب.

من الآبار إلى الأبخرة

إذن ماذا يمثل برميل النفط ، ناهيك عن 13 مليونًا منهم؟ يصعب على الأشخاص خارج الصناعة تصور أرقام الإنتاج ، لذلك دعونا نحاول فهمها. يستخدم معظم النفط الخام في الولايات المتحدة في صناعة البترول. يستخدم البترول لتزويد المركبات بالوقود ، وتوفير الكهرباء ، وتدفئة المباني ، وصنع البلاستيك ، والعديد من السلع الأخرى. تشير الإحصاءات الحالية لعام 2020 إلى أن الولايات المتحدة تستهلك 20.5 مليون برميل يوميًا ، وهو أعلى بكثير من مستويات إنتاجها. 

في عام 2020 ، كان توزيع استخدام البترول: 66٪ نقل ، 28٪ صناعي ، 3٪ سكني ، 2٪ تجاري ، 1٪ طاقة كهربائية. بلغ استهلاك بنزين السيارات 8.0 مليون برميل يومياً ، بنسبة 44٪ من استهلاك البترول. 5 من الواضح أن البنزين هو الرائد من حيث استخدام البترول.

الضخ والتكرير والتوزيع

تنص نظرية العرض والطلب الأساسية على أنه كلما زاد إنتاج المنتج ، زادت تكلفة بيعه ، وتساوي كل الأشياء. إنها رقصة تكافلية. السبب في إنتاج المزيد في المقام الأول هو أنه أصبح أكثر كفاءة من الناحية الاقتصادية (أو ليس أقل كفاءة اقتصاديًا) للقيام بذلك. إذا ابتكر شخص ما تقنية تحفيز الآبار التي يمكن أن تضاعف إنتاج حقل نفط مقابل تكلفة إضافية صغيرة فقط ، فعندئذ ، مع بقاء الطلب ثابتًا ، يجب أن تنخفض الأسعار.

حدث شيء مشابه في السنوات الأخيرة. بلغ إنتاج النفط في أمريكا الشمالية ذروته على الإطلاق ، حيث كانت الحقول في نورث داكوتا وألبرتا مثمرة أكثر من أي وقت مضى. 1 بالإضافة إلى إمدادات جديدة من التكسير الصخري. نظرًا لأن محرك الاحتراق الداخلي لا يزال سائدًا على طرقنا ، والطلب لم يواكب العرض ، ألا ينبغي بيع الغاز مقابل النيكل للغالون؟

مشكلة واحدة ، وهنا حيث تتعارض النظرية مع الممارسة ؛ الإنتاج مرتفع ، لكن التوزيع والصقل لا يواكبهما. إنهم ما زالوا يلحقون بركب الازدهار. لا تبني الولايات المتحدة مصافي تكرير في كثير من الأحيان. تم بناء خمس مصافي بين عامي 2014-2019 لمواكبة الإنتاج ، ولكن قبل 2014 ، تم بناء آخر مصفاة في عام 1998. وتباطأ البناء إلى حد كبير بعد السبعينيات. تم بناء مصفاتين فقط في الثمانينيات وثلاث مصفات في التسعينيات ، ولم يتم بناء هذه المصافي لسعة كبيرة. هناك بالفعل خسارة صافية : الولايات المتحدة لديها مصافي تكرير أقل مما كانت عليه في السنوات السابقة. اعتبارًا من يناير 2021 ، تمتلك الولايات المتحدة 129 مصفاة عاملة. 6 لذلك على الرغم من وجود كمية كبيرة من النفط ، إلا أن القدرة على تكريره وإيصاله إلى السوق محدودة ، مما يؤثر على العرض الفعلي المتاح للاستهلاك.

أوبك: تأثير كبير جدا

ثم هناك مشكلة  الكارتلات . تأسست  منظمة البلدان المصدرة للنفط  (أوبك) في الستينيات. على الرغم من أن ميثاق المنظمة لا ينص على ذلك صراحة ، إلا أنها تحدد الأسعار. 7 بتقييد الإنتاج ، تستطيع أوبك إجبار أسعار النفط على الارتفاع ، وبالتالي التمتع بأرباح أكبر مما لو باعت الدول الأعضاء فيها كل واحدة في السوق العالمية بالسعر الجاري. خلال السبعينيات ومعظم الثمانينيات ، كانت هذه استراتيجية سليمة وإن كانت غير أخلاقية لأوبك.

وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) ، غالبًا ما تتجاوز الدول الأعضاء في أوبك حصصها ، حيث تبيع بضعة ملايين من البراميل الإضافية وتعلم أن الجهات المنفذة لا يمكنها حقًا منعها من القيام بذلك.  نظرًا لكون كندا والصين وروسيا والولايات المتحدة من غير الأعضاء ، فإن أوبك محدودة في قدرتها على استقرار الأسعار والعرض.

الاضطرابات الخارجية

صناعة النفط هي لعبة عالمية وما يحدث في العالم يؤثر على سعر النفط ، خاصة وأن نسبة كبيرة من أكبر منتجي النفط في العالم يعيشون في مناطق غير مستقرة ، وخاصة الشرق الأوسط. تقع المملكة العربية السعودية والعراق وإيران والكويت وليبيا في هذه المنطقة. كانت روسيا لاعبا شائعا في السياسة العالمية وعانت من العقوبات لكونها كذلك ، وفنزويلا في أزمة سياسية. تؤثر الهجمات الإرهابية والعقوبات والأمور الإقليمية الأخرى على كيفية إمداد هذه الدول بالنفط ، والذي يحدد بعد ذلك كيفية تحرك أسعار النفط. إذا لم تستطع هذه الدول توفير النفط لأنها مُنعت من ذلك ، وظل الطلب ثابتًا ، فسوف ترتفع أسعار النفط.

شهد عام 2019 الكثير من هذه التأثيرات الإقليمية. إن التفجيرات الإرهابية على حقول النفط السعودية ، وتجدد العقوبات على إيران ، وفنزويلا في حالة اضطراب ، وتفجيرات الناقلات في خليج عمان ، وتلوث خطوط الأنابيب في روسيا ، ليست سوى بعض الكوارث الإقليمية التي تحاصر صناعة النفط.

الخط السفلي

صناعة النفط صناعة معقدة بها العديد من المكونات المختلفة والعديد من اللاعبين المختلفين. تلعب قوانين العرض والطلب الطبيعية دورها ، كما هو الحال مع أي سوق حرة ، لكن كل منها يتأثر بالمكونات التي تشكل صناعة النفط ، مثل القدرة على التكرير ، واحتياطيات النفط ، والشؤون الخارجية.