ما الذي يحدد سعر 1 بيتكوين؟
ما الذي يحدد سعر البيتكوين؟
بيتكوين هي عملة معماة وضعت في عام 2009 من قبل ساتوشي ناكاموتو ، الاسم الذي يطلق على الخالق غير معروف (أو المبدعين) من هذه العملة الافتراضية. يتم تسجيل المعاملات في بلوكتشين دوت كوم ، والذي يعرض سجل المعاملات لكل وحدة ويثبت الملكية.
على عكس الاستثمار في العملات التقليدية ، لا يتم إصدار البيتكوين من قبل بنك مركزي أو بدعم من الحكومة. وشراء البيتكوين يختلف عن شراء الأسهم أو السندات لأن البيتكوين ليست شركة. وبالتالي ، لا توجد ميزانيات للشركات أو نموذج 10-Ks للمراجعة.
الماخذ الرئيسية
يمنحك شراء الأسهم ملكية في شركة ، بينما يمنحك شراء البيتكوين ملكية تلك العملة المشفرة.
لا يتم إصدار البيتكوين أو تنظيمه من قبل الحكومة المركزية وبالتالي لا يخضع للسياسات النقدية الحكومية.
تتأثر أسعار البيتكوين بشكل أساسي بعرضها وطلب السوق عليها وتوافرها والعملات المشفرة المنافسة.
اعتبارًا من ديسمبر 2020 ، تم تعدين ما يقرب من 88.5٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين.
فهم ما الذي يحدد سعر البيتكوين
على عكس الاستثمار في العملات التقليدية ، لا يتم إصدار البيتكوين من قبل بنك مركزي أو بدعم من الحكومة ؛ ولذلك، فإن السياسة النقدية ، التضخم لا تنطبق أسعار الفائدة، وقياسات النمو الاقتصادي التي تؤثر عادة قيمة العملة إلى بيتكوين. على العكس من ذلك ، تتأثر أسعار البيتكوين بالعوامل التالية:
عرض البيتكوين وطلب السوق عليه
تكلفة إنتاج البيتكوين من خلال عملية التعدين
المكافآت الصادرة لعمال تعدين البيتكوين للتحقق من المعاملات إلى بلوكتشين دوت كوم
عدد العملات المشفرة المتنافسة
اللوائح التي تنظم بيعها واستخدامها وحالة إدارتها الداخلية
تطورات الأخبار
إمداد
و العرض من أصل يلعب دورا هاما في تحديد سعره. من المرجح أن يكون للأصل النادر أسعار مرتفعة ، في حين أن الأصل المتوفر بكثرة سيكون له أسعار منخفضة. يتضاءل المعروض من البيتكوين منذ البداية. يسمح بروتوكول العملة المشفرة بإنشاء عملات البيتكوين الجديدة فقط بسعر ثابت ، وهذا المعدل مصمم للتباطؤ بمرور الوقت. وبالتالي ، تباطأ عرض البيتكوين من 6.9٪ في 2016 إلى 4.4٪ في 2017 و 4٪ في 2018. 1 تتوافق أحداث البيتكوين إلى النصف ، والتي تحدث كل أربع سنوات ، بشكل عام مع ارتفاع كبير في أسعارها لأنه يعني أن المعروض من العملة المشفرة وقد تم تخفيض.
يطلب
في حين أن البيتكوين لم تجد بعدًا صالحًا كوسيلة للتبادل ، فقد جذبت انتباه مستثمري التجزئة. يتغير موضع طلب البيتكوين بناءً على الاعتبارات الاقتصادية والجيوسياسية. على سبيل المثال ، ربما استخدم مواطنو الصين العملة المشفرة للتحايل على ضوابط رأس المال في عام 2020. 2 كما أصبحت عملة البيتكوين شائعة في البلدان ذات التضخم المرتفع والعملات المنخفضة القيمة ، مثل فنزويلا. 3 كما أنها تحظى بشعبية بين المجرمين الذين يستخدمونها لإجراء تحويل مبالغ كبيرة من المال لأنشطة غير مشروعة. 4 أخيرًا ، ارتفع أيضًا طلب المستثمرين على العملة المشفرة مع زيادة التغطية الإعلامية.
كل هذا يعني أن الانكماش في العرض قد اقترن بزيادة في الطلب ، وهو بمثابة وقود لأسعار البيتكوين. أصبحت فترات الازدهار والانهيار المتناوبة سمة من سمات النظام البيئي للعملات المشفرة. على سبيل المثال ، تلا ارتفاع أسعار البيتكوين في عام 2017 بفصل الشتاء المطول.
تكليف الإنتاج
تمامًا كما هو الحال بالنسبة للسلع الأخرى ، تلعب تكلفة الإنتاج دورًا مهمًا في تحديد سعر البيتكوين. وفقًا للبحث ، يرتبط سعر البيتكوين في أسواق العملات المشفرة ارتباطًا وثيقًا بتكلفة إنتاجها الهامشية . 5
بالنسبة للبيتكوين ، فإن تكلفة الإنتاج هي تقريبًا مجموع التكاليف الثابتة المباشرة للبنية التحتية والكهرباء المطلوبة لتعدين العملة المشفرة والتكلفة غير المباشرة المتعلقة بمستوى صعوبة خوارزمية هذه العملة. يتألف تعدين البيتكوين من عمال المناجم الذين يتنافسون لحل مشكلة حسابية معقدة - يفوز أول عامل منجم يفعل ذلك بمكافأة عملات البيتكوين التي تم سكها حديثًا وأي رسوم معاملات تراكمت منذ العثور على الكتلة الأخيرة.
يتطلب الوصول إلى حل للمشكلة قوة غاشمة في شكل قوة معالجة كبيرة. من الناحية النقدية ، هذا يعني أن المُعدِّن سيضطر إلى إنفاق الأموال على آلات تعدين الأرفف المجهزة بمعالجات باهظة الثمن. تتكبد عملية تعدين البيتكوين أيضًا فواتير كهرباء باهظة الثمن ، وفقًا لبعض التقديرات ، تمثل ما بين 90 إلى 95 في المائة من إجمالي التكاليف.
وفقًا لتقديرات بعض المواقع ، فإن استهلاك الكهرباء لعملية تعدين البيتكوين يساوي أو يزيد عن استهلاك البلدان بأكملها. 6 التكلفة غير المباشرة لتعدين البيتكوين هي مستوى صعوبة الخوارزمية. يمكن لمستويات الصعوبة المتفاوتة لخوارزميات البيتكوين أن تسرع أو تبطئ من معدل إنتاج البيتكوين وتؤثر على العرض الإجمالي لها ، وبالتالي تؤثر على سعرها.
مسابقة
على الرغم من أن البيتكوين هي العملة المشفرة الأكثر شهرة ، إلا أن هناك المئات من الرموز الأخرى التي تتنافس على دولارات الاستثمار المشفرة. اعتبارًا من عام 2021 ، سيطرت البيتكوين على التداول في أسواق العملات المشفرة. لكن هيمنتها تضاءلت بمرور الوقت. في عام 2017 ، شكلت البيتكوين أكثر من 80٪ من القيمة السوقية الإجمالية لأسواق العملات المشفرة. بحلول عام 2021 ، انخفضت هذه الحصة إلى أقل من 50٪.
كان السبب الرئيسي لذلك هو زيادة الوعي بالعملات المعدنية البديلة وقدراتها. على سبيل المثال ، برز إيثر ( ETHUSD ) من إيثريوم كمنافسة هائلة لعملة البيتكوين بسبب الطفرة في الرموز المالية اللامركزية (DeFi). المستثمرون الذين يرون إمكانية إعادة اختراع قضبان البنية التحتية المالية الحديثة قد استثمروا في الأثير ، العملة المشفرة المستخدمة كـ "غاز" للمعاملات على شبكتها. في 13 أكتوبر 2021 ، استحوذت إيثريوم على ما يقرب من 18٪ من القيمة السوقية الإجمالية لأسواق العملات المشفرة. كما ارتفعت شعبية كل من Ripple's XRP ( XRPUSD ) و ADA من Cardano ، في حين جذب النمو في العملات المستقرة انتباه المستثمرين نحو عملة BNB من Binance.
على الرغم من أنها سلبت دولارات الاستثمار من نظام البيتكوين البيئي ، فقد اجتذبت المنافسة أيضًا المستثمرين إلى فئة الأصول. نتيجة لذلك ، ازداد الطلب والوعي بالعملات المشفرة. بصفتها حامل علم من نوع ما في النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة ، استفادت البيتكوين من الاهتمام ، وارتفعت أسعارها.
التطورات التنظيمية
تم إصدار البيتكوين في أعقاب أزمة مالية عجلت بفعل تخفيف اللوائح في سوق المشتقات . تظل العملة المشفرة نفسها غير منظمة في الغالب وقد اكتسبت سمعة طيبة في نظامها الإيكولوجي الخالي من الحدود والتنظيم. الوضع التنظيمي للبيتكوين له فوائده وعيوبه. من ناحية أخرى ، يعني غياب التنظيم أنه يمكن استخدامه بحرية عبر الحدود وأنه لا يخضع لنفس الضوابط التي تفرضها الحكومة مثل العملات الأخرى.
ولكن هذا يعني أيضًا أن استخدام البيتكوين والتجارة فيه يمكن أن يؤدي إلى عواقب جنائية في معظم الولايات القضائية المالية. لا تزال الغالبية العظمى من المستثمرين المؤسسيين حذرة من وضع أموالهم في فئة الأصول ، مما يؤدي إلى انخفاض السيولة وزيادة التقلب في نظامها الإيكولوجي.
قدمت السلفادور مناقصة قانونية للبيتكوين في 9 يونيو 2021. 7 وهي أول دولة تفعل ذلك. يمكن استخدام العملة المشفرة في أي معاملة حيث يمكن للشركة قبولها. لا يزال الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية في السلفادور.
كلما زاد عدد الحكومات حول العالم التي تدمج البيتكوين في اقتصاداتها وأسواقها ، زادت فرصها في أن تصبح فئة أصول مشروعة للاستثمار. يتابع مستثمرو وتجار العملات المشفرة التطورات التنظيمية المتعلقة بعملة البيتكوين عن كثب لأنها مؤشر على السيولة في أسواق العملات المشفرة. تمارس هذه التطورات ضغوطًا على سعرها لأنها تؤثر على العرض والطلب.
على سبيل المثال ، تؤثر تحركات الصين لحظر تداول البيتكوين والحد من عمليات البنية التحتية لتعدين البيتكوين على العرض والطلب على العملة المشفرة. في الولايات المتحدة، و اللجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) رفض الموافقة على بيتكوين حدود ETF تصل للعملة معماة مكلفة لعدد أقل من المستثمرين المعتمدين والمؤسسات ويخفف من السيولة في أسواقها. في الماضي، كان سعر بيتكوين و تحطمت و ارتفع على العمل الحكومي على عملة معماة.
تطورات الأخبار
يعني النظام البيئي الناشئ لبيتكوين أن التطورات الإخبارية لها تأثير مباشر على سعرها. يمكن أن تكون هذه التطورات من أنواع مختلفة. كما ذكرنا سابقًا ، يمكن للأخبار التنظيمية أن تحرك أسعار العملة المشفرة بشكل كبير. من الصعب و الشوك الناعمة ، الذي يغير من عدد من البيتكوين في الوجود، ويمكن أيضا تغيير تصور المستثمرين للعملة معماة. على سبيل المثال ، أدى تحويل بلوكتشين دوت كوم إلى بيتكوين كاش في أغسطس 2017 إلى تقلب الأسعار ودفع تقييم كلتا العملات إلى مستويات عالية جديدة.
تؤثر سياسات حوكمة البيتكوين ، التي وضعتها مجموعة من المطورين الأساسيين ، على سعرها أيضًا. تخضع تعديلات البروتوكول التي تغير عدد البيتكوين الموجودة أو الخلافات الفلسفية بين المطورين حول الاتجاه المستقبلي للعملة المشفرة إلى مؤشرات المستثمرين المراقبة عن كثب.
الخط السفلي
على الرغم من أنها كانت موجودة منذ أكثر من عقد ، إلا أن البيتكوين لا تزال فئة أصول ناشئة. هذا يعني أن سعره يتم تحديده من خلال مجموعة معقدة من العوامل التي تشمل تكاليف الإنتاج والمنافسة والتطورات التنظيمية. تعني الجذور التكنولوجية للعملات المشفرة أن العوامل الأخرى ، مثل مستويات صعوبة خوارزمياتها ، والشوكات على سلاسل الكتل الخاصة بها يمكن أن تلعب أيضًا دورًا مهمًا في تحديد سعرها.
أسئلة مكررة
ما هو سعر البيتكوين الواحد؟
يتم تحديد سعر عملة البيتكوين الواحدة من خلال عدة عوامل ، بما في ذلك الطلب والعرض والمنافسة وتنظيمها. تؤثر التطورات الإخبارية أيضًا على تصور المستثمرين حول العملة المشفرة. يمكن أيضًا تقدير القيمة الجوهرية لعملة واحدة من خلال حساب متوسط التكلفة الحدية لإنتاج عملة البيتكوين في أي نقطة زمنية معينة ، بناءً على مكافأة الكتلة وسعر الكهرباء وكفاءة استخدام أجهزة التعدين وصعوبة التعدين.
هل سيرتفع سعر البيتكوين؟
مع اقتراب البيتكوين من الحد الأقصى ، من المفترض أن يزداد الطلب على العملة المشفرة. يؤدي الطلب المتزايد والعرض المحدود إلى دفع سعر عملة بيتكوين واحدة إلى الأعلى. أيضًا ، تستثمر المزيد من المؤسسات في البيتكوين ، مما يؤدي إلى استقرار أسواقها وجعلها شائعة كأداة استثمار. إذا أصبحت عملة البيتكوين شائعة كأداة لمعاملات البيع بالتجزئة ، فستزيد أيضًا فائدتها وسعرها.
كيف يؤثر عرض البيتكوين على سعره؟
منذ تقديم البيتكوين في عام 2009 ، أخذ المعروض منه يتناقص. كل أربع سنوات ، تخضع العملة المشفرة لحدث إلى النصف يتم خلاله تخفيض مكافآت عمال المناجم بمقدار النصف في المتوسط. يتوافق انخفاض العرض مع زيادة الطلب بسبب التغطية الإعلامية وتقلب الأسعار. أدى مزيج من تقلص العرض مع زيادة الطلب إلى ارتفاع أسعار البيتكوين.
كيف ترتبط تكاليف إنتاج البيتكوين بسعرها؟
وفقًا للبحث ، يرتبط سعر سوق البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بالتكلفة الحدية للإنتاج. تختلف تكاليف التعادل لتعدين البيتكوين بناءً على سعر معدات التعدين والكهرباء. تشير التقديرات إلى أن الحصة الإجمالية للكهرباء في تكاليف إنتاج البيتكوين تتراوح بين 90٪ و 95٪ من إجمالي الفاتورة.
كيف تجني البيتكوين المال؟
على عكس الأسهم ، لا تمثل البيتكوين الملكية في شركة أو كيان. يشبه امتلاك البيتكوين امتلاك عملة رقمية ، يشبه إلى حد كبير امتلاك دولار واحد مثل امتلاك عملة ورقية. يكسب حاملو البيتكوين المال مع زيادة سعر العملة. على سبيل المثال ، إذا اشتريت 100 قطعة نقدية بسعر 65.52 دولارًا في 5 يوليو 2013 ، واحتفظت بها حتى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 61.683.86 دولارًا في 13 مارس 2021 ، فستحصل على 6168386 دولارًا.
اقرأ ايضا: لماذا بيتكوين لها قيمة؟