سوق السندات مقابل سوق الأسهم: ما الفرق؟

الماخذ الرئيسية

سوق الأوراق المالية هو مكان يذهب إليه المستثمرون لتداول الأوراق المالية (أي الأسهم) التي تصدرها الشركات.

سوق السندات هو المكان الذي يذهب إليه المستثمرون لشراء وبيع سندات الدين الصادرة عن الشركات أو الحكومات.

عادة ما يتم تداول الأسهم في بورصات مختلفة ، في حين يتم بيع السندات بشكل أساسي دون وصفة طبية وليس في موقع مركزي.

في الولايات المتحدة ، تشمل البورصات البارزة ناسداك وبورصة نيويورك (NYSE).

ما هو الفرق بين سوق السندات وسوق الأسهم؟

سوق السندات

في سوق السندات هو المكان الذي يذهب للمستثمرين للتجارة (بيع وشراء) سندات الدين والسندات بشكل بارز، والتي قد تصدر من قبل الشركات أو الحكومات. يُعرف سوق السندات أيضًا باسم الدين أو سوق الائتمان. الأوراق المالية المباعة في سوق السندات هي جميع أشكال الديون المختلفة. بشراء سند أو ائتمان أو سندات دين ، فأنت تقرض المال لفترة محددة وتحمل فائدة - بالطريقة نفسها التي يفعلها البنك مع دائنيه.

يوفر سوق السندات للمستثمرين مصدر دخل ثابت ، وإن كان اسميًا. في بعض الحالات ، مثل سندات الخزانة الصادرة عن الحكومة الفيدرالية ، يتلقى المستثمرون مدفوعات فائدة نصف سنوية. 1  يختار العديد من المستثمرين الاحتفاظ بالسندات في محافظهم كطريقة للادخار للتقاعد ، أو لتعليم أبنائهم ، أو غيرها من الاحتياجات طويلة الأجل.

يمتلك المستثمرون مجموعة واسعة من أدوات البحث والتحليل للحصول على مزيد من المعلومات حول السندات. Investopedia هو أحد المصادر ، حيث يقوم بتفصيل أساسيات السوق وأنواع الأوراق المالية المختلفة المتاحة. تشمل الموارد الأخرى ياهو! مركز السندات المالية و Morningstar . أنها توفر أحدث البيانات والأخبار والتحليلات والأبحاث. يمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على مزيد من التفاصيل المحددة حول عروض السندات من خلال حسابات الوساطة الخاصة بهم.

سند الرهن العقاري هو نوع من الضمان مدعوم برهون عقارية مجمعة ، تدفع فائدة لحاملها شهريًا أو ربع سنويًا أو نصف سنويًا.

حيث يتم تداول السندات

لا يوجد في سوق السندات موقع مركزي للتداول ، مما يعني أن السندات تبيع بشكل أساسي دون وصفة طبية ( OTC ). على هذا النحو ، لا يشارك المستثمرون الأفراد عادة في سوق السندات.  أولئك الذين يفعلون ذلك ، يشملون مستثمرين مؤسسيين كبار مثل مؤسسات صناديق التقاعد ، والأوقاف ، وكذلك البنوك الاستثمارية ، وصناديق التحوط ، وشركات إدارة الأصول. المستثمرون الأفراد الذين يرغبون في الاستثمار في السندات يفعلون ذلك من خلال صندوق سندات يديره مدير الأصول.

تُطرح الأوراق المالية الجديدة للبيع في السوق الأولية ، وأي تداول لاحق يحدث في السوق الثانوية ، حيث يشتري المستثمرون ويبيعون الأوراق المالية التي يمتلكونها بالفعل. تتراوح هذه الأوراق المالية ذات الدخل الثابت من السندات إلى الكمبيالات إلى الأوراق المالية. من خلال توفير هذه الأوراق المالية في سوق السندات ، يمكن للمصدرين الحصول على التمويل الذي يحتاجونه للمشاريع أو النفقات الأخرى اللازمة.

 بالنسبة للمستثمرين الذين ليس لديهم وصول مباشر إلى أسواق السندات ، لا يزال بإمكانك الوصول إلى السندات من خلال الصناديق المشتركة التي تركز على السندات وصناديق الاستثمار المتداولة.

من يشارك في سوق السندات؟

المجموعات الرئيسية الثلاث المشاركة في سوق السندات تشمل:

المُصدرون: الكيانات التي تقوم بتطوير وتسجيل وبيع الأدوات في سوق السندات ، سواء كانت شركات أو مستويات حكومية مختلفة. على سبيل المثال ، تصدر وزارة الخزانة الأمريكية سندات الخزانة ، وهي أوراق مالية طويلة الأجل توفر مدفوعات فائدة نصف سنوية للمستثمرين وتستحق بعد 10 سنوات.  يُقال إن الاستثمار في قطاعات معينة من سوق السندات ، مثل سندات الخزانة الأمريكية ، أقل خطورة من الاستثمار في أسواق الأوراق المالية ، المعرضة لتقلبات أكبر.

متعهدو التغطية: عادة ما يقوم متعهدو التغطية بتقييم المخاطر في العالم المالي. في سوق السندات ، يشتري الضامن الأوراق المالية من المصدرين ويعيد بيعها لتحقيق الربح.

المشاركون: تشتري هذه الكيانات وتبيع السندات والأوراق المالية الأخرى ذات الصلة. عن طريق شراء السندات ، يقوم المشارك بإصدار قرض لمدة الضمان ويتلقى فائدة في المقابل. بمجرد أن تنضج ، يتم سداد القيمة الاسمية للسند إلى المشارك.

تقييمات السندات

عادة ما يتم منح السندات درجة استثمارية من قبل وكالة تصنيف السندات مثل Standard & Poor's و Moody's. يخبر هذا التصنيف - الذي يتم التعبير عنه من خلال الدرجة بالحرف - المستثمرين بمدى مخاطر السند في التخلف عن السداد. السند ذو التصنيف "AAA" أو "A" هو عالي الجودة ، بينما السند المصنف "A" - أو "BBB" يعتبر مخاطرة متوسطة. تعتبر السندات ذات التصنيف BB أو أقل عالية المخاطر.

سوق الاسهم

و سوق الأوراق المالية هو المكان الذي يذهب المستثمرين للتداول أسهم الأوراق المالية مثل الأسهم المشتركة، والمشتقات، بما في ذلك الخيارات والعقود الآجلة. يتم تداول الأسهم في البورصات. شراء الأوراق المالية أو الأسهم يعني أنك تشتري حصة ملكية صغيرة جدًا في شركة. بينما يقرض حاملو السندات المال بفائدة ، يشتري أصحاب الأسهم حصصًا صغيرة في الشركات على أساس اعتقادهم بأن أداء الشركة جيد وأن قيمة الأسهم المشتراة ستزداد.

تتمثل الوظيفة الأساسية لسوق الأوراق المالية في الجمع بين المشترين والبائعين في بيئة عادلة ومنظمة وخاضعة للرقابة حيث يمكنهم تنفيذ تداولاتهم. وهذا يمنح المشاركين الثقة في أن التداول يتم بشفافية وأن التسعير عادل وصادق. لا تساعد هذه اللائحة المستثمرين فحسب ، بل تساعد أيضًا الشركات التي يتم تداول أوراقها المالية. يزدهر الاقتصاد عندما يحافظ سوق الأسهم على قوته وصحته العامة.

تمامًا مثل سوق السندات ، هناك مكونان لسوق الأسهم. السوق الأولية محجوزة للأسهم التي يتم تشغيلها لأول مرة: سيتم إصدار العروض العامة الأولية (IPO) في هذا السوق. يتم تسهيل هذا السوق من قبل شركات التأمين ، التي تحدد السعر الأولي للأوراق المالية. يتم بعد ذلك فتح الأسهم في السوق الثانوية ، حيث يحدث معظم نشاط التداول.

عدد الأوراق المالية التي بدأت تداولها لأول مرة في بورصة نيويورك في 17 مايو 1792 - اليوم الأول للتداول. 

البورصات الأمريكية البارزة

في الولايات المتحدة ، تشمل البورصات البارزة ما يلي:

ناسداك ، بورصة إلكترونية عالمية تسرد الأوراق المالية لشركات رأس المال الأصغر من أجزاء مختلفة من العالم. على الرغم من أن التكنولوجيا والأسهم المالية تشكل الجزء الأكبر من المؤشر ، إلا أنه يشمل أيضًا السلع والخدمات الاستهلاكية والرعاية الصحية والمرافق. تشكل هذه البورصة أيضًا أساس المؤشر القياسي لقطاع التكنولوجيا الأمريكي. 

بورصة نيويورك (NYSE) هي أكبر بورصة في العالم بناءً على القيمة السوقية الإجمالية لأوراقها المالية المدرجة. معظم أقدم وأكبر الشركات المدرجة في بورصة نيويورك. مرت بورصة نيويورك بسلسلة من عمليات الاندماج وتم شراؤها مؤخرًا من قبل Intercontinental Exchange (ICE) في عام 2013. تشكل ثلاثون شركة من أكبر الشركات المدرجة في بورصة نيويورك مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ، وهو واحد من الفهارس الأقدم والأكثر مشاهدة في العالم. 

شركة American Stock Exchange (AMEX) ، التي استحوذت عليها NYSE Euronext وأصبحت NYSE American في عام 2017. اشتهرت لأول مرة بالتداول وتقديم منتجات وفئات أصول جديدة. كانت البورصة أيضًا أول من أدخل ETF. تعمل البورصة إلكترونيًا ، وهي موطن للأسهم الصغيرة في الغالب.

يتم تنظيم هذه الأسواق من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). 

الاختلافات الرئيسية

أحد الاختلافات الرئيسية بين أسواق السندات والأسهم هو أن سوق الأوراق المالية لديها أماكن أو بورصات مركزية حيث يتم شراء الأسهم وبيعها.

الاختلاف الرئيسي الآخر بين سوق الأسهم والسندات هو المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في كل منهما. عندما يتعلق الأمر بالأسهم ، قد يتعرض المستثمرون لمخاطر مثل مخاطر الدولة أو المخاطر الجيوسياسية (بناءً على مكان قيام الشركة بأعمال تجارية أو مقرها) أو مخاطر العملة أو مخاطر السيولة أو حتى مخاطر أسعار الفائدة ، والتي يمكن أن تؤثر على ديون الشركة ، السيولة النقدية التي في متناول اليد وخطتها النهائية.

السندات ، من ناحية أخرى ، أكثر عرضة لمخاطر مثل التضخم وأسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تميل أسعار السندات إلى الانخفاض. إذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة وتحتاج إلى بيع سندك قبل استحقاقه ، فقد ينتهي بك الأمر بالحصول على أقل من سعر الشراء. إذا اشتريت سندًا من شركة ليست سليمة من الناحية المالية ، فأنت تعرض نفسك لمخاطر الائتمان . في مثل هذه الحالة ، لا يكون مُصدر السندات قادرًا على سداد مدفوعات الفائدة ، مما يترك نفسه مفتوحًا للتخلف عن السداد.

يمكن قياس أداء سوق الأسهم على نطاق واسع باستخدام مؤشرات مثل S&P 500 أو Dow Jones Industrial Average. وبالمثل ، يمكن لمؤشرات السندات مثل مؤشر Barclays Capital Aggregate Bond أن يساعد المستثمرين على تتبع أداء محافظ السندات.